Что такое госдолг и сколько задолжала Россия. Объясняем простыми словами

Эксперт статьи:

Проще говоря, это деньги, которые государство взяло в долг, чтобы оплатить свои расходы, и обязуется их вернуть в определённый срок и с процентами.

Когда говорят про госдолг, обычно подразумевают чистый долг. Что это? Например, в один момент все-все кредиторы страны потребуют вернуть им долги. Если у страны есть такая возможность и к тому же она останется в плюсе (т. е. деньги в казне ещё будут), то долг считается отрицательным. Если всех денег не хватит, чтобы всё выплатить, — положительным. Сумма обязательств, которая осталась бы после того, как государство отдало весь свой резерв, — и есть чистый долг.

Госдолг считается в национальной или любой другой валюте, а также в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП).

Виды государственных долгов:

Госдолг состоит из внутренних и внешних долгов страны:

• Внутренний. Это долг перед своими резидентами — банками, крупными инвесторами, простыми гражданами, номинированный в рублях.
• Внешний. Это задолженность перед другими государствами и международными организациями, номинированная в любой иностранной валюте.

Простые граждане могут одолжить свои деньги государству, купив государственные облигации. Как правило, чем ниже доходность этого финансового инструмента, тем устойчивее экономическое положение страны.

Почему возникает госдолг

Главная причина, по которой власти разных стран берут деньги в долг, — дефицит бюджета. Это означает, что стране не хватает денег, чтобы покрыть оплату товаров и услуг для госучреждений, выплат зарплат бюджетникам и прочих важных для государства дел. Дефицит бюджета возникает, когда расходы государства превышают его доходы.

Всё как в жизни: мы получили зарплату в размере 50 000 рублей, а за месяц предстоит потратить не меньше 55 000 рублей. Получается, денег покрыть все расходы не хватит. Придётся идти к соседке и занимать 5000 рублей. Разумеется, с процентами. В следующем месяце денег снова не хватило и долг мы не отдали, а проценты капают.

Но это не единственная причина возникновения госдолга. Также к ним относят:

• увеличение государственных расходов в периоды военных действий или других непредвиденных ситуаций;
• периоды экономического спада, когда необходимо привлечение ресурсов для стабилизации экономики;
• сокращение источников доходов, например, от налогообложения.

Однако, существуют и более позитивные цели выпуска облигаций, формирующих внутренний госдолг. Так, в 2017 году Минфин разместил дебютный выпуск облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-н), основной целью которого было дать людям возможность инвестировать свои накопления без особого риска.

Способы финансирования государственного долга

Государственный долг может быть профинансирован разными способами. Вот некоторые из них:

Эмиссия государственных облигаций

Эмиссия — процесс выпуска облигаций в обращение. Облигация — это ценная бумага, которая подтверждает, что государство одолжило у инвестора деньги и должно вернуть их с процентами к определённому сроку. Можно назвать облигацию аналогом долговой расписки.

Деньги берутся в долг на несколько лет и под определённый процент. Когда приходит срок возврата облигационного займа (погашения облигации), её владельцу возвращают всю одолженную сумму. До этого инвестор с определённой периодичностью (обычно каждые полгода или год) получает проценты за пользование его деньгами.

Это общепринятая мировая практика. Инструмент хорош тем, что не приводит к росту цен.

Займы у международных финансовых институтов

Например, государство может обратиться за кредитом к международным финансовым институтам: Международному валютному фонду (МВФ) или Всемирному банку. Эти институты оказывают финансовую поддержку тем странам, кто оказался в трудной экономической ситуации.

Как правило, займы в международных финансовых институтах имеют низкие процентные ставки и более длительные сроки погашения по сравнению с другими источниками финансирования. Но с получателей требуют провести демократические реформы и принять антикоррупционные законы.

Увеличение налоговых поступлений

Сбор налогов с физических и юридических лиц — один из основных источников дохода государства. Собранные деньги могут использоваться как для покрытия текущих расходов страны, так и пойти на оплату госдолга.

Когда госдолг становится проблемой

Сама по себе сумма госдолга особенно ничего не значит. Но на что точно стоит обращать внимание, так это на соотношение госдолга и ВВП страны. В 2010 году Всемирный банк провёл исследование и по результатам объявил что опасным госдолг можно назвать только в случае, если его объём превышает 77% от ВВП.

Но в любом случае рост долга — это плохие новости. Когда госдолг начинает расти, то происходит следующее:

• Возникает риск финансового кризиса. В 1998 году Россия не смогла заплатить по внутреннему долгу, и произошёл дефолт. Рубль рухнул, инфляция молниеносно выросла, банки отказывали людям в выдаче их вкладов, происходили массовые задержки зарплат.

• Увеличение налогового давления. Для выплат по долговым обязательствам государство вынуждено увеличить налоговые сборы. А это негативно сказывается на экономике, так как уменьшает доступные доходы у населения и предприятий. Это может привести к снижению потребительского спроса и инвестиций, что, в свою очередь, может замедлить экономический рост.

• Снижение доверия к финансовой стабильности страны. Постоянный рост долга может породить сомнения у граждан и инвесторов. Ведь если правительство не способно эффективно управлять своими финансами и сокращать дефицит, то как оно вернёт деньги? Инвесторы могут даже увеличивать стоимость заёмных средств для правительства — то есть новые долги будут обходиться стране дороже.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл отметил ещё одно негативное последствие высокого уровня госдолга:

«В конечном счёте долги, которые мы накапливаем, идут на текущее потребление, доставляют неприятности будущему поколению, [мы] передаём долговые обязательства следующим поколениям. Мы будем тратить всё больше и больше на проценты и всё меньше и меньше на то, на что нам действительно нужно тратить деньги».

И хотя речь шла об Америке, но актуально это и для нашей страны. До 2017 года Россия выплачивала госдолг СССР с момента его распада.

Госдолг России

Сумма внешнего государственного долга России на сегодняшний момент (начало 2024 года), по данным Центробанка, составляет $326,6 млрд (около 30 трлн рублей). За 2023 год этот долг снизился на $57 млрд долларов, или на 14,9%.

Однако Минфин приводит совсем другую цифру: $53 млрд (4,7 трлн рублей). То есть в 6 раз меньше.

Столь существенная разница в оценке связана с особенностями учёта. Банк России в сумму внешнего долга включает задолженность не только органов государственного управления, но и самого Центрального банка, коммерческих банков, компаний, граждан и некоммерческих организаций. А Минфин в структуре внешнего долга учитывает только долг органов государственного управления.

Внутренний долг Минфин РФ ведомство оценивает в 21 трлн рублей. Ещё 3 трлн должны регионы, но им две трети задолженности спишут, объявил президент Владимир Путин.

В 2019 году, впервые после введения санкций и падения цен на нефть в 2014 году, РФ смогла выйти на отрицательный государственный долг, а это крайне редкое явление для любой страны.

«Мы являемся одной из немногих стран мира с таким низким уровнем долга. Этому показателю ещё есть куда расти, ничего критического здесь нет», — отметил экономист Райффайзенбанка Денис Порывай.

У России настолько небольшой и «безопасный» госдолг, что Минфин к 2025 году планирует увеличить госдолг с нынешних 17% до 17,5% к ВВП — для покрытия дефицита бюджета.

Дополнительные заимствования в разумных пределах полезны для бюджета, ведь деньги на оплату всех расходов не тратятся из «главной кубышки» — ФНБ. Есть, конечно, и альтернатива, чтобы в казне появилось больше денег, но мало кому она понравится.

Например, государство может поднять налоги, но это отрицательно скажется на устойчивости экономики. Включить печатный станок тоже не вариант — это разгонит инфляцию.

Как Россия платит по долгам в условиях санкций

В начале 2022 года против России ввели очередные санкции, согласно которым страны Западной Европы и США отказались от исполнения обязательств в своих валютах не только в отношении российских госорганизаций, но и физических и юридических резидентов РФ. Это значит, что Россия больше не может платить госдолг долларами или евро.

Тогда РФ предложила перевести расчёты в другие валюты, в том числе российские рубли. Министр финансов России Антон Силуанов рассказал, что платить будут по той же схеме, по которой западные страны рассчитываются за газ в рублях:

«Как происходит платёж за газ в рублях: нам зачисляют валюту, здесь она по поручению (покупателя газа) меняется на рубли, и таким образом происходит расчёт. Механизм расчётов по евробондам (облигации, номинированные не в рублях, а в валюте. — Прим. «Секрета») будет действовать таким же образом, только в другую сторону».

Страны с высоким уровнем госдолга

Соединённые Штаты Америки

Больше всего денег в номинальном выражении задолжали Соединённые Штаты.

Америка не раз повышала лимит своего долга, хотя в последние годы он и без того бил все рекорды. Например, в 2021 году Америка задолжала $31,4 трлн. В очередной раз США подняли лимит в январе 2024 года, когда долг впервые в истории превысил $34 трлн. Всего лишь за год он увеличился почти на 10% или на $2,7 трлн, как следует из статистических данных американского Минфина.

Долг стремительно увеличивается, потому что правительство Америки тратит значительно больше, чем зарабатывает.

Долг США копится ещё и потому, что правительству приходится выплачивать обязательства по облигациям. Логично: чем больше долг, тем больше денег уходит на его обслуживание (то есть на проценты инвесторам).

В теории, если США не будут повышать потолок госдолга, то случится дефолт, хоть это и маловероятно. Все облигации, что внешние, что внутренние, Штаты выпускают в родной валюте, поэтому в критическом случае казначейство просто напечатает больше долларов. Вместо дефолта может наступить инфляция и местами даже экономический кризис.

Например, могут остановиться предприятия. Америка не только много производит, но ещё и закупает, и если производство остановится, то и в закупках не будет необходимости, а это ударит по всем странам, которые хоть что-то поставляют в США.

Япония

Размер госдолга Японии к концу 2023 года достиг 1 286,4 трлн иен или около $8,6 трлн или 254,5% к ВВП — абсолютный антирекорд среди стран мира.

С 2022 года он увеличился на 29,4 трлн иен ($196,7 млрд) В последние годы госдолг стал расти из-за дополнительных расходов на медицинские и социальные нужды, которые вызваны пандемией COVID-19.

Госдолг уже в более чем в 2,6 раза превысил размер ВВП Японии. Правительство страны заявило, что в 2026 финансовом году на основе поддержания ежегодных темпов роста экономики в 2% Япония ликвидирует дефицит государственного бюджета за счёт роста налоговых поступлений.

Цифра

$54 трлн — таков общий объём долга стран, входящих в ОЭСР, к концу 2023 года. Это на $30 трлн больше, чем было 15 лет назад, в 2008 году.

Эта статья — одна из тысяч в «Энциклопедии "Секрета фирмы"». В этом проекте мы простыми словами рассказываем о сложных терминах и явлениях. Посмотрите другие статьи «Энциклопедии», чтобы лучше понимать мир, в котором мы живём.