13 декабря 2021, 22:49
4 мин.

Что такое облигация. Объясняем простыми словами

Облигация — ценная бумага, которая подтверждает, что компания или государство одолжили у инвестора деньги и должны вернуть их с процентами к определённому сроку.

Что такое облигация. Объясняем простыми словами

Можно назвать облигацию аналогом долговой расписки. Причём деньги берутся в долг на несколько лет и под определённый процент. Когда приходит срок возврата облигационного займа (погашения облигации), её владельцу возвращают всю одолженную сумму. До этого инвестор с определённой периодичностью (обычно каждые полгода или год) получает проценты за пользование его деньгами.

Процентную выплату по облигациям называют купоном, сами облигации иногда именуют бондами, тех, кто выпускает облигации, — эмитентами, выпуск ценных бумаг называют эмиссией.

У каждой облигации есть номинальная стоимость — это сумма, установленная при выпуске бумаги. В России это обычно 1000 рублей, но может быть и другое значение, кратное 10. Размер купонного дохода, как правило, привязывают к номинальной стоимости облигации.

Для эмитента выпуск облигаций может быть удобнее и выгоднее, чем банковский кредит.

Пример употребления на «Секрете»

«С облигациями я бы порекомендовал придерживаться трёх правил: 1) выбирайте облигации первого уровня листинга (так вас сама биржа оградила от некачественных бумаг); 2) не покупайте облигации банков (у даже вполне жизнеспособного по отчётности банка могут отозвать лицензию, деньги вернуть вам вряд ли удастся); 3) диверсификация — старайтесь не вкладывать все деньги в одну компанию».

(Основатель сервиса для инвесторов BlackTerminal.ru Виталий Иванов — с советами инвесторам-новичкам.)

Ошибки в употреблении

Облигации не стоит путать с акциями. Оба вида ценных бумаг служат для привлечения инвестиций. При этом после покупки акций инвестор становится совладельцем компании и может участвовать в её управлении, голосуя на общем собрании акционеров. Также он может рассчитывать на получение части прибыли предприятия в виде дивидендов и на часть имущества фирмы при её ликвидации. Однако компания не обязана выплачивать дивиденды, даже если завершила год с прибылью — на общем собрании акционеры могут решить, что лучше вложить заработанное в новые проекты.

Облигации не дают их владельцам возможности участвовать в управлении бизнесом. С другой стороны, выплаты по облигациям заранее оговорены и не зависят от решения собственников или руководителей компании-эмитента.

Также не стоит путать облигации с векселями. Облигации торгуются на бирже, это массовые ценные бумаги: компания выпускает облигации на рынок, и их может купить любой желающий. Векселя же продаются и покупаются вне биржи.

Нюансы

По форме выплат различают:

  • Купонные облигации — по ним в течение срока действия облигации инвестор получает определённый процент от номинальной стоимости бумаги. Процентная ставка у таких облигаций может быть фиксированной или плавающей. В последнем случае она привязана к макроэкономическим показателям (например, к ставке Центрального банка) или ситуации на рынке ценных бумаг. Таких бондов — большинство.
  • Дисконтные облигации — вместо регулярного погашения купонов компания-эмитент может изначально продать облигации ниже их номинала (с дисконтом). Например, ценную бумагу стоимостью 1000 рублей разместить за 800 рублей, а через пять лет погасить облигацию по номинальной стоимости.

Облигации, как и другие ценные бумаги, могут перепродаваться много раз. И их стоимость будет отличаться от номинальной. Если дела у компании идут неважно, облигации падают в цене, поскольку есть риск потерять вообще все вложения (дефолт и банкротство эмитента) либо получить лишь небольшую часть обещанного (реструктуризация обязательств по выплатам).

Если у компании-эмитента дела идут в гору (например, ей повысили кредитный рейтинг), то и облигации будут расти в цене.

Бонды с высоким риском называют высокодоходными облигациями (ВДО), или junk bonds («мусорные»). А самыми надёжными считаются государственные — облигации федерального займа (ОФЗ). Чуть менее надёжными — муниципальные и квазигосударственные (выпущенные госкомпаниями). Чем выше риск, тем выше доходность бумаги.

По срокам погашения выделяют краткосрочные облигации (действуют, как правило, в течение года или двух лет), среднесрочные (3–7 лет), долгосрочные (более 7 лет) и бессрочные (вечные). Это значит, что срок погашения заранее неизвестен, эмитент может объявить его в любой момент. Пример последних — облигации британского военного займа, выпущенные в 1932 году для рефинансирования долгов Первой мировой войны. Эти бумаги решили погасить только в 2015 году.

Факты

  • Изначально облигации размещались в бумажном виде. Во время каждой очередной выплаты процентов от документа отстригали купон — отсюда появилось расхожее выражение «стричь купоны». Сейчас торговля ими идёт в основном в электронном виде.
  • Облигации могут торговаться как на бирже, так и на внебиржевом рынке. Большая часть облигаций на глобальном рынке торгуется на внебиржевом рынке.

Статью проверил:

Что такое облигация. Объясняем простыми словами

Олег Федорович, финансовый аналитик УК «Открытие»