Под давлением Центробанка. Куда вкладывать деньги в 2024 году и сколько принесут инвестиции
Бетон, бумага, металл или крипта?В 2024 год Россия вошла с ключевой ставкой 16% — это одно из самых больших значений в истории. Банки предлагают вклады под 14–15%, но такая ставка действует несколько месяцев — и то не для всех, а для зарплатных клиентов, обладателей подписок и т. д. Прикинем вместе с экспертами, сколько могут дать российские акции, недвижимость и другие инструменты для инвестиций.
Российский фондовый рынок — 2024: есть ли куда расти?
2023 год был успешным для любителей российских : компаний из индекса Мосбиржи подорожали на 43%, а вместе с принесли 54% доходности.
Но, по сути, фондовый рынок лишь вернулся к уровням до начала СВО, а с начала осени болтался в , то есть не рос.
Теперь, когда рубль стабилизировался, доходность банковских депозитов и облигаций заметно выросла, а индекс Мосбиржи ушел в боковик, акции утрачивают свою былую привлекательность.
Однако инвесторы не спешат панически от них избавляться, и это может говорить о том, что они считают их хорошим активом в условиях высокой инфляции и возможности новой волны ослабления рубля во II–III кварталах 2024 года.
Если в середине года рубль начнёт «уверенно дешеветь», а Банк России приступит к снижению ключевой ставки, то во втором полугодии индекс Мосбиржи может подняться c нынешних 3100 до 3700 пунктов.
3600–3700 пунктов — такие ориентиры по индексу на 2024 год чаще всего называют брокерские дома. Самые большие пессимисты — «Тинькофф инвестиции» (3400) и SberCIB (3500), самый оптимистичный прогноз — у БКС: 4000 пунктов.
Старший инвестиционный консультант финансовой группы «Финам» Тимур Нигматуллин ближе к первым: он ждёт, что вместе с дивидендами акции из индекса принесут не сильно больше 15% — и то около половины придётся не на рост котировок, а на дивиденды.
Топ-менеджер «Альфа-Капитала» Владимир Брагин смотрит на перспективы рынка позитивнее. Он считает, что по итогам 2024 года можно рассчитывать на 25% или даже на большее.
Российский рынок акций не первый и не последний раз оказывается в ситуации высоких ставок. В такие периоды рост рынка акций, действительно, усложняется, но одновременно формируется масса сбережений на депозитах и в инструментах денежного рынка (о них подробнее ниже. — Прим. «Секрета»), которые при развороте динамики ключевой ставки формируют питательную среду для новой волны роста котировок.
Чаще всего брокеры предлагают своим клиентам присмотреться к акциям:
- ЛУКОЙЛа,
- «Сбера»,
- «Магнита»,
- Х5 Group,
- «Яндекса»,
- Ozon.
Две последние бумаги в числе фаворитов называл руководитель отдела акций в УК «Первая» Антон Кравченко в колонке о том, что будет с российским фондовым рынком в 2024 году.
Недвижимость в 2024-м: опять подорожает?
Вопреки ожиданиям многих экспертов, жильё в России в 2023 году не только не упало в цене, но даже подорожало на 7–10%.
Власти постепенно пытаются охладить рынок — подняли с 20 до 30% сумму по льготной ипотеке и опустили её лимит в столицах с 12 млн до 6 млн рублей. Именно льготные программы двигают продажи: по рыночным условиям при такой высокой ключевой ставке брать кредит на жильё желающих мало.
Ипотека с господдержкой будет действовать до июля.
«Развитие событий во второй половине года будет зависеть от решения по дальнейшему продлению льготной программы», — констатирует директор по стратегическому маркетингу и продукту застройщика Level Group Александра Мамохина. Логика проста: чем больше господдержки, тем выше спрос, цены и инвестиционная привлекательность жилья.
Опрошенные «Секретом» эксперты не думают, что даже при сворачивании льготной ипотеки рынок ждёт обвал — скорее, мы увидим лишь умеренное снижение цен.
Ожидаем, что спрос охладится до 25–30%, а цены снизятся максимум на 5–10%. Массового снижения стоимости жилья пока что не ожидается, так как игроки рынка недвижимости не хотят работать в убыток.
На мой взгляд, падения спроса не будет. Денег в России достаточно много, и мы фиксируем стабильно высокий спрос. Можно прогнозировать недлительное, небольшое падение стоимости на рынке готового жилья.
На вторичном рынке ипотечные ставки могут стать заградительными и существенно скажутся на объёме сделок купли-продажи «вторички», что повлечёт за собой и сокращение спроса на первичном рынке.
Ликвидная недвижимость вряд ли существенно подешевеет, а вот на продукт массмаркета девелоперы будут давать скидки, ведь платежи банкам по проектному финансированию никто не отменял.
Элитный сегмент будет расти в цене, что связано с дефицитом пятен под застройку в престижных локациях. Комфорт-класс тоже снижаться в цене не будет. А вот на квартиры в домах экономкласса можно получить скидки.
Доходность от инвестиций в жильё можно улучшить, если сдавать недвижимость. По словам Тимофеева, доходность от долгосрочной сдачи в аренду квартиры сейчас составляет 4–5% годовых. В краткосрочной она будет доходить до 6–7%, а в некоторых случаях — до 12% годовых.
Директор проектов УК «Современные фонды недвижимости» Екатерина Васильченко считает, что покупка жилья сейчас — не лучшая инвестиционная идея. В колонке для «Секрета» она объясняла, почему стоит обратить внимание на коммерческую недвижимость.
Куда ещё можно инвестировать в 2024 году
Облигации
При высокой ключевой ставке облигации выглядят привлекательно: государственные бумаги дают 12–14%, качественные корпоративные — до 15–16% годовых. Аналитики склоняются к тому, что ЦБ в 2024 году будет постепенно снижать ставку. Если вы с этим согласны, то можно купить облигации и зафиксировать себе эту доходность на несколько лет и при этом заработать на росте котировок. Подробнее об этой стратегии «Секрету» рассказывала управляющий директор «Финама» Мария Романцова.
Однако заметного падения ключевой ставки ждать не стоит, писал в другой колонке эксперт из УК «Первая» Антон Пустовойтов. Если вы не верите, что властям удастся обуздать инфляцию, то есть смысл подстраховаться на случай повышения ключевой ставки и купить облигации с плавающим купоном (флоатеры).
Фонды денежного рынка
Альтернатива депозитам и облигациям — фонды на инструменты денежного рынка. Ежедневно активы таких фондов растут на величину ставки RUSFAR, поделённую на 365. Плюс-минус она близка к ключевой ставке ЦБ. Например, в конце 2023 года RUSFAR составляла 15,31% годовых. То есть примерно столько зарабатывает инвестор — конечно, минус комиссии фонда и биржи.
Купить фонды можно там же, где акции и облигации, — в приложениях брокеров. Среди популярных — SBMM, AKMM, LQDT.
Вложения в инструменты денежного рынка и короткие облигации в период высоких ставок обычно одинаковы по доходности. При этом при продаже фондов можно сохранить накопленный процент, чего не бывает при досрочном закрытии вклада.
Валюта
Никто из опрошенных «Секретом» экспертов не готов сделать ставку на сильные движения на валютном рынке в 2024 году. Прогнозов в духе «доллар по 50–70» или «доллар по 120–200» специалисты не дают.
Большинство собеседников «Секрета» полагают, что курс рубля сначала будет топтаться около текущих значений, но потом всё же по чуть-чуть дешеветь.
Драгоценные металлы
В конце 2023 года золото стоило $2060 за унцию. Аналитики Газпромбанка прогнозируют рост цены до нового исторического максимума в $2300 за унцию к концу 2024 года. В инвестстратегии ВТБ более скромная оценка — $2200.
Вполне возможно, что мир в целом и Россия в частности вошли в многолетний период повышенной инфляции. На этом фоне покупка драгметаллов (как за иностранную валюту, так и за рубли) выглядит интересной стратегией на ближайшие годы.
Криптовалюта
Рынок криптовалюты ожидает рост. Связано это со многими факторами, в том числе с ожиданием появления биржевых фондов на биткоины. Для российских инвесторов появится возможность легально проводить трансграничные сделки с криптовалютой: обсуждается возможность подключения «СПБ Биржи» к таким расчётам во второй половине 2024 года.
По мнению аналитиков, биткоин в ближайшие месяцы поднимется с $42 000 до $54 000. А после халвинга в апреле 2024 года — до $160 000. Халвинг — это когда награда, которую получают майнеры за создание новых блоков в блокчейне биткоина, уменьшается вдвое. Это происходит примерно каждые четыре года. Т. е. в апреле 2024-го вознаграждение за майнинг снизится вдвое.
Но следует помнить: вложения в криптовалюту — одни из самых опасных. Котировки биткоина не раз падали резко и больно для инвесторов.
Впрочем, любые инвестиции — в бетон, ценные бумаги и даже банальные вклады — это всегда риск. Не стоит забывать об этом. Тем более что 2024 год не обещает быть особо стабильным и предсказуемым.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска — исключительно ваша задача.
Редакция «Секрета фирмы» не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.