Что такое SEC. Объясняем простыми словами

В сфере интересов SEC находятся все операции с ценными бумагами в США. Основная задача регулятора — обеспечить прозрачность сделок и противодействовать мошенническим схемам, чтобы сохранить доверие инвесторов к фондовому рынку.

Для этого SEC устанавливает правила регистрации ценных бумаг и отслеживает их выполнение. Комиссия также следит за обращением акций и облигаций, деятельностью брокеров, торговыми операциями частных инвесторов и инвесткомпаний, появлением пузырей, манипуляциями и т. д.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США также занимается расследованиями нарушений. Разбирательство может быть инициировано, если произошла кража ценных бумаг, вскрылись договорные сделки или факты использования инсайдерской информации и т. д.

SEC обладает неоспоримым авторитетом в экономической сфере, а также независимой судебной системой, благодаря которой участвует в самых сложных юридических спорах на рынке. Инструменты и методы, которые используются регулятором для разрешения различных процессов и конфликтных ситуаций, стали своего рода эталоном и примером для международных регуляторов.

Пример употребления на «Секрете»

«SEC заплатила $36 млн информатору, данные которого позволили регулятору открыть расследование, а другим федеральным агентствам — возбудить дела».

(Из новости о вознаграждениях, которые американский регулятор выплачивает осведомителям.)

Нюансы

Под контроль Комиссии по ценным бумагам и биржам США подпадают любые компании (в том числе и российские), акции которых торгуются на американских биржах. Основанием для расследования со стороны SEC могут стать любые нарушения законодательства в сфере оборота ценных бумаг и обслуживания инвесторов. В числе таких обстоятельств значится также и отказ от предоставления финансовой информации контролирующим органам.

Особенно большое внимание SEC обращает на сделки, имеющие признаки корпоративного поглощения. Например, если инвестор приобретает пакет в 5% и более от числа акций компании, это событие обязательно становится предметом пристального внимания со стороны SEC. В связи с этим рейдерские захваты предприятий оказываются практически невозможными.

Кроме того, интерес SEC могут вызвать жалобы клиентов на недобросовестное брокерское обслуживание, подозрение на использование инсайдерской информации, манипулирование ценами и пр.

Регулятор обеспечивает информационную поддержку инвесторов и трейдеров. Законы и правила, регулирующие американскую индустрию ценных бумаг, основываются на идее о том, что все инвесторы — от частных лиц до крупных институтов — должны иметь доступ к полной, точной и актуальной информации о том или ином активе либо компании. Это позволяет участникам рынка быть в курсе происходящих событий и принимать наиболее эффективные инвестиционные решения.

Информация, которую компании должны предоставлять в SEC:

• отчётность о вновь размещаемых ценных бумагах;
• годовые и квартальные отчёты;
• материалы, рассматриваемые на собраниях акционеров;
• документация о закупке крупных пакетов акций;
• сведения о слияниях и поглощениях.

Практика

Ежегодно SEC рассматривает множество правонарушений. Наиболее частыми из них оказываются:

• сокрытие либо предоставление неправдоподобной или искажающей действительность информации о ценных бумагах;
• кража средств или ценных активов клиента;
• манипулирование рыночными ценами;
• инсайдерская торговля ценными бумагами;
• бухгалтерское мошенничество;
• продажа ценных бумаг без надлежащей регистрации;
• неправомерные действия брокеров в отношении клиентов.

При выявлении подобных нарушений SEC вправе определять размеры штрафов, изымать нелегально полученную прибыль, запрещать частным лицам и компаниям проводить операции с ценными бумагами и налагать запрет на незаконные действия.

Если же заходит речь о необходимости уголовного преследования, регулятор объединяет усилия с министерством юстиции США, Федеральным бюро расследований (ФБР) или прокуратурами штатов.

Один из самых резонансных за последние годы скандалов на фондовом рынке США связан с заявлением миллиардера Илона Маска о намерении скупить все акции компании Tesla, которую он же и возглавлял. Анонс вызвал переполох на биржах, взвинтив стоимость ценных бумаг производителя электромобилей. Проведённое SEC расследование показало, что Маск не располагал необходимыми средствами, не говоря уже о реальном намерении совершить сделку.

В конечном итоге основатель Tesla и регулятор заключили мировое соглашение. Комиссия по ценным бумагам и биржам США прекратила расследование о мошенничестве в отношении бизнесмена, обязав его выплатить $20 млн. Также Маску пришлось покинуть совет директоров Tesla. Кроме того, SEC обязала миллиардера согласовывать с юристами компании все публикации в соцсетях, касающиеся данных о компании. В июне 2021 года регулятор обвинил Tesla в нарушении этого предписания.

Факт

История SEC ведётся с 1934 года. Тогда США переживали последствия Великой депрессии, на биржах орудовали мошенники, а рядовые инвесторы перестали доверять государственным структурам. Это и стало толчком к созданию организации, получившей фактически чрезвычайные полномочия. Первым руководителем SEC стал Джозеф Кеннеди, отец будущего президента США Джона Кеннеди.

Статью проверила:

Лаура Халитова, старший аналитик УК «Первая»