На Мосбиржу выходят новые компании. Реально ли заработать на этих IPO

Почему акции «Астры» «выстрелили»

«Астра» — российский разработчик операционных систем. Самый известный её продукт — Astra Linux, его используют отечественные госучреждения в качестве альтернативы Windows.

Во время IPO акции компании продавали инвесторам по 333 рубля с существенной переподпиской и в итоге финальная аллокация составила всего лишь от 2,2% до 4% от заявки (то есть спрос был так высок, что участникам удовлетворили лишь малую часть их запроса — прим. «Секрета»). Как только в пятницу начались торги на Мосбирже, цена сразу же взлетела на 40%.

Основная причина успеха этого размещения — высокий спрос и маленький объём предложения. Главный акционер предложил к продаже лишь 5% акционерного капитала. При этом компанию на этапе IPO оценили очень привлекательно с точки зрения инвесторов, то есть и организаторы, и главный акционер дали возможность инвесторам заработать.

Долгосрочные перспективы компании выглядят привлекательно: она — бенефициар импортозамещения в сфере IT и пользуется существенным перечнем налоговых льгот.

Какие ещё компании скоро появятся на Мосбирже

В последнее время в СМИ часто появляются сообщения, что та или иная компания собралась разместить свои акции на Мосбирже. В этом контексте звучала информация о планах Совкомбанка, «Мосгорломбарда», «Южуралзолота», Selectel и «Икс холдинга».

В числе наиболее вероятных дебютантов на отечественном фондовом рынке выделю три имени.

• «Евротранс» — компания, которая владеет сетью автозаправочных станций «Трасса». Выпуск акций планируется провести 21 ноября.

• Henderson — сеть магазинов мужской одежды. Точная дата выпуска акций пока не определена, однако компания намерена провести IPO до конца года.

Что нужно знать перед участием в этих IPO

Все перечисленные выше компании собираются продавать инвесторам рекордные финансовые результаты и перспективы роста. При этом они осознают, что сейчас на российском рынке акций сложно привлечь существенную сумму: иностранных акционеров, которые были основным «поставщиками» капитала, нет, а российские институциональные инвесторы связаны ограничениями указа № 520 (запрещает продать акции стратегических компаний, если есть хоть один пайщик — нерезидент). Поэтому компании решаются продавать достаточно небольшие пакеты акций.

Особенность части грядущих IPO в том, что это продажи контролирующих акционеров, а не привлечение денег для развития. То есть сам бизнес не получит денег в рамках этих размещений.

Инвестору также необходимо понимать, что компании выбирают удачный момент выхода на IPО. Хороший момент для продажи акций на IPO наступает, когда фондовый рынок близок к своим максимумам. И, как следствие, инвесторы оптимистично смотрят на акции, сами компании демонстрируют хорошие финансовые результаты и перспективы роста впечатляют. Аналитики закладывают эти оптимистичные ожидания в финансовые модели, которые готовят к первичному размещению.

Однако, инвесторам стоит понимать, что оптимистичные прогнозы не всегда сбываются. В результате люди часто переплачивают за такие компании. Недаром известный американский инвестор Уоррен Баффетт часто напоминает, что не участвует в IPO, так как оценки компаний обычно завышенные.

Тем не менее, несмотря на существующие риски, но при должном анализе компаний IPO — это хорошая возможность заработать или как минимум повысить доходность в рамках всего инвестиционного портфеля.

При этом имеет смысл руководствоваться обычными принципами выбора акций. У компании должны быть конкурентные преимущества, она занимает лидирующую долю на рынке, интересы контролирующих акционеров совпадают с интересами миноритарных акционеров, в совете директоров представлены независимые директора и менеджмент компании имеет хороший трек-рекорд.

Кроме этого желательно самому консервативно оценить компанию и заложить дисконт за участие в размещении. Собрать и проанализировать такую информацию достаточно сложно, но важно помнить, что участие в IPO это высокорисковый процесс, продавец всегда знает об активе больше, чем покупатель, но объективный и консервативный анализ может уберечь инвестора от убытков.