В «Сбере» спрогнозировали падение доллара до 68 рублей
SberCIB спрогнозировал, что объём ликвидной части Фонда национального благосостояния (ФНБ) может превысить 10% ВВП в 2023 году. Свободные средства (около $19 млрд) можно будет инвестировать в российские проекты по модернизации инфраструктуры или по энергопереходу. Так как активы ФНБ хранятся в иностранных валютах, для инвестиций Минфину придётся обменять их на рубли. Тогда отечественная валюта сможет укрепиться до 68 рублей за доллар.
По данным Минфина, на 1 февраля 2022 года ликвидные активы ФНБ составили 6,6% ВВП, прогнозируемого на 2022 год, — 8,77 трлн рублей, или $112,7 млрд. При этом власти подняли планку, по достижении которой можно инвестировать средства ФНБ, с 7 до 10% ВВП. Это объяснили долгосрочными рисками энергоперехода, которые будут оказывать давление на бюджет и резервы.
Активы ФНБ хранятся в иностранных валютах — фонд пополняется за счёт нефтегазовых сверхдоходов из расчёта стоимости нефти выше базовой, и для инвестиций в инфраструктуру их придётся обменять на рубли.
По прогнозу SberCIB, в 2022 году средняя цена барреля российской нефти составит $71, а в 2023–2025 годах не опустится ниже $60. Так ликвидные средства ФНБ превысят планку в 10% ВВП на $55 млрд (4 трлн рублей) в 2024 году и на $93 млрд (6,8 трлн рублей) в 2025-м. Также в SberCIB ждут, что геополитическое давление на рубль ослабнет. Из-за этих факторов отечественная валюта может укрепиться до 68 за доллар.
В 2021 году правительство одобрило инвестирование из ФНБ на сумму 2,5 трлн рублей Возможным направлением инвестирования станут проекты в рамках ESG-стратегии (в России планируют достичь углеродной нейтральности к 2060 году) и модернизация инфраструктуры.
Доллар и евро укрепились на фоне геополитической неопределённости и сообщений о готовящемся нападении России на Украину. По мнению эксперта «БКС Экспресс» Василия Карпунина, волатильность на рынке валют сохранится в течение недели, но любая стабилизация внешнего фона может привести к заметному укреплению рубля из-за политики Центробанка и роста цен на нефть.
За день Центробанк поднял официальные курсы доллара и евро на 1,5 рубля. Стоимость евро выросла до 86,84 рубля. Доллар подорожал до 76,57 рубля. Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent к тому времени поднялась на 0,24%, до $94,67 за баррель. Фьючерс на нефть марки WTI поднялся в цене на 0,27%, до $93,35 за баррель.
В Минэкономразвития признали, что резкие изменения денежно-кредитной политики в мире могут стать «чёрным лебедем» для рубля. В краткосрочном периоде это может оказать дополнительное давление и на курс, и на доходность облигаций, и на российские фондовые индексы.
Фото: Pixabay, Pixabay License