Китайский путь через стресс-тест. Почему растут акции VK

— Хотя рост основан на фундаментальных причинах, резкое удорожание бумаги пока что просто означает возвращение к прежней цене.

Фундаментальный фактор заключается в том, что компания продолжает функционировать и с точки зрения бизнеса у неё появилось много новых возможностей. К примеру, компании досталась аудитория тех зарубежных проектов, доступ к которым сейчас закрыт. Невольными донорами стали проекты холдинга Марка Цукерберга, в первую очередь Instagram (компания-владелец Meta — запрещённая в РФ экстремистская организация).

Для специалистов по похудению, личностному совершенствованию и продвижению в соцсетях перерубленный доступ к этому ресурсу стал болезненным ударом. Именно они и должны стать драйвером роста выручки VK. Или, если быть совсем точным, того направления бизнеса VK, которое связано с социальными сетями.

Потому что эта пассионарная часть общества не будет сидеть сложа руки и оплакивать потерю доходов — она попытается собрать лояльную аудиторию в местах её массового скопления и продолжить уроки похудения, личностного совершенствования и продвижения в соцсетях. Аудитория постепенно сконцентрируется в этих новых местах, а сейчас главным из них и является VK.

Российский и китайский интернет развивались разными путями. Китайский интернет всегда был лакомым куском для западных инноваторов в силу гигантской аудитории.

Как пишут американские гуру: никогда не следует забывать, что на одного американца приходится пять китайцев. В том числе и на покупателя. Сейчас 60% клиентов электронных магазинов проживают в Китае, причём темпы прироста электронной коммерции в стране остаются высокими.

Российский интернет развивался иначе. В 90-е годы можно было подойти на выставке к стенду какого-нибудь американского гиганта вроде Lycos, Yahoo! или Excite и спросить, собирается ли компания открыть представительство в России?

Представители Excite отделывались доброжелательными общими фразами, представители Yahoo! с энтузиазмом обещали изучить вопрос, а обаятельная дама у стенда Lycos отвечала лукавой улыбкой: мол, вы и сами всё понимаете. Действительно, всё было понятно — рынок маленький, пользователи небогатые, да ещё и языковый барьер.

Равнодушие западных гигантов и позволило вырасти и укрепиться местным игрокам — «Яндексу» и Mail.Ru. Позже западные порталы спохватились и даже начали открывать представительства, но тут их самих похоронил схлопнувшийся пузырь доткомов. А новые поколения игроков вроде Google столкнулись с невиданным ранее отпором российских лидеров интернет-рынка.

Теперь, наоборот, стресс-тест проходят наши лидеры. Если говорить не о колебаниях стоимости акций, а о стоимости бизнеса, то повода для тревоги не просматривается.

Да, временно потребуется притормозить непрофильные проекты и сконцентрироваться на ключевых компетенциях. Если реализуется озвученный СМИ сценарий, что новостные проекты «Яндекса» могут быть проданы VK, то VK станет с большим отрывом доминировать и на медийном поле.

Что касается ценных бумаг VK, то акции IT-гиганта будут испытывать сильные колебания, поскольку VK — стратегически важный российский актив, но по размеру значительно меньше, чем крупные сотовые операторы или «Яндекс».

Если блокировку Instagram отменят, то акции снизятся. Но в ближайшие месяцы её не отменят, и менеджмент VK постарается сделать всё, чтобы доставшаяся ему аудитория уже не ушла.

Стоимость акций будет определяться состоянием российского фондового рынка и российской экономики в целом после окончания текущего геополитического периода. Тот, кто покупает акции сейчас, исходит приблизительно из таких прогнозов, которые делали в феврале, то есть не ожидает дальнейшего обострения обстановки.

Коллаж: «Секрет фирмы», freepik.com, Unsplash, Unsplash License