Экономисты спрогнозировали дальнейшее снижение ключевой ставки
Большинство опрошенных экспертов считают, что Центробанк выберет более острожный вариант снижения ключевой ставки с учётом потенциальных инфляционных рисков из-за больших бюджетных расходов.
Главный экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков отметил, что в 2022 году расходы федерального бюджета вырастут на 20%, а в 2023-м их рост с поправкой на инфляцию окажется выше роста экономики. Это может привести к тому, что восстановление спроса опередит рост предложения и вызовет вторую волну инфляции, пояснил эксперт.
По словам главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, Центробанк, выбирая более осторожное снижение ставки, будет иметь в виду рост инфляционных ожиданий населения. В августе они выросли до 12%.
Аналитики не исключают, что до конца 2022 года регулятор понизит ставку ещё один раз, но на минимальное значение — 0,25 п.п., до 7–7,25%. Как пояснил главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах, это будет зависеть от того, сохранится ли дефляция в октябре, когда уйдет сезонный фактор, восстановится ли импорт и как в этих условиях поведёт себя национальная валюта.
Руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров заявил, что в 2023 году ключевая ставка вряд ли будет ниже 7–7,5%. Он не исключил, что Банк России даже повысит её, в том числе на фоне высоких рисков во многих экономиках мира.
После начала российской военной операции на Украине и последовавших за этим жёстких санкций Банк России весной поднял ключевую ставку до рекордных 20%.
С апреля регулятор уже пять раз снижал показатель. Последнее решение по ключевой ставке, принятое в июле, оказалось неожиданным для многих — она снизилась сразу на 1,5 п.п., с 9,5 до 8% годовых.
«Секрет» тогда спрашивал у экономистов о причинах такого решения регулятора. Вот что они рассказывали.