Российские акции установили рекорд падения. Что будет дальше и как быть инвестору?

Почему упал рынок

**Два основных фактора: **

• сначала инвесторы поняли, что слишком оптимистично смотрели на геополитические переговоры между США и РФ. Многие ждали быстрого урегулирования украинского конфликта, но к концу марта стало ясно, что этот процесс не будет простым;
• Дональд Трамп 2 апреля объявил о новых жёстких пошлинах США на импортные товары. Экономисты говорили, что это неизбежно приведёт к рецессии. Из-за таких ожиданий нефть резко подешевела, c $75 до 60 за баррель сорта Brent.

«Эти события спровоцировали чрезмерно паническую реакцию, что типично для фаз повышенной нестабильности, — констатировал Михаил Цагарели. — Стремительность и масштабность падения может говорить о массовом закрытии маржинальных позиций».

Проще говоря, инвесторы, которые покупали акции с использованием заёмных средств, были вынуждены быстро продавать эти активы, чтобы погасить долги и избежать ещё больших убытков. Это приводит к резкому увеличению предложения на рынке и, как следствие, к ещё большему падению цен.

Рынок продолжит падать?

«Прогнозировать краткосрочные колебания в нынешних условиях сложно, однако текущее падение кажется неоправданно резким», — так ответил на этот вопрос собеседник «Секрета».

По его словам, всё будет зависеть от того, как продолжатся переговоры вокруг американских торговых пошлин.

Здесь уже есть позитив: Трамп приостановил на 90 дней введение повышенных пошлин (но ввёл 10%-ные), кроме Китая — с ним продолжается взаимная игра на повышение ставок.

«Многие страны обратились к США с предложением пересмотреть взаимные тарифы, что повышает шансы на завершение фазы нестабильности», — констатировал Михаил Цагарели.

С другой стороны, торговые войны в любом виде усиливает риски для российской экономики: любое противостояние влечёт за собой падение цен на энергоресурсы, которые мы продаём.

Если цена на нефть будет низкой, это может вынудить ЦБ дольше сохранять высокую ключевую ставку — чтобы стабилизировать финансовую систему, считает портфельный управляющий «Первой».

Что делать инвестору в такой ситуации

Долгосрочным инвесторам Михаил Цагарели рекомендует избегать эмоциональных решений и фокусироваться на фундаментальных показателях компаний.

«Стоит рассматривать компании с низкой долговой нагрузкой, устойчивым балансом, потенциалом роста и привлекательными выплатами акционерам», — отметил он.

По его мнению в ИТ-секторе сейчас перспективно выглядят бумаги «Яндекса», Ozon и HeadHunter, среди финансовых институтов — «Сбера» и «Т-технологий», в металлургии — «Полюс», в нефтегазе — «Лукойл», «Татнефть» и «Транснефть».

«Также интересны акции X5 Group», — подытожил финансист.