Что такое валютные войны. Объясняем простыми словами
Когда курс национальной валюты падает, произведённые в государстве товары дешевеют в иностранной валюте. Население страны становится менее платёжеспособным, но страна, напротив, конкурентоспособнее на мировом рынке. Государствам-конкурентам это не нравится, и они принимают ответные меры — в том числе немного девальвируя (то есть обесценивая) собственную валюту.
Термин ввёл в начале 2010-х годов министр финансов Бразилии Гундо Мантега. Экономика его страны пострадала после того, как США снизили процентные ставки, вызвав приток капитала на развивающиеся рынки. Из-за этого экспортные товары Бразилии стали более дорогими, а значит — менее конкурентоспособными на мировом рынке.
Мнения экспертов о закономерностях валютных войн разнятся. Некоторые считают, что участие в валютных войнах могут спровоцировать скачок инфляции внутри страны. Другие отмечают обратную причинно-следственную связь: высокая инфляция приводит к обесценению курса.
Примеры употребления в «Секрете»
«Манипуляции с курсами валют в собственных интересах я называю "валютной войной". Она началась в 2010 году, и сейчас в ней принимают участие все ведущие валютные системы и торговые силы мира. На этом фронте, без преувеличения, воюют все против всех».
(Из интервью с экономистом, автором книги «Валютные войны» Джеймсом Рикардсом.)
«Я полагаю, что экспортёрам Европы и Китая нынешние курсы их валют относительно доллара не особо нравятся. Ждём, ждём валютные войны. Поэтому, когда мне рассказывают про тотальное дальнейшее снижение курса доллара относительно других валют, мне хочется задать лишь один вопрос: а остальной мир — полные идиоты? И будут тихо сидеть себе и помалкивать? И с одобрением смотреть, как добрый дядя Сэм опять традиционно вытаскивает свою экономику из Ж за счёт остального мира? Не смешите мои кудрявые пейсы».
(Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган — о грядущем новом витке валютных войн.)
Нюансы
Валютные войны — противоречивое явление, даже теоретически выгодное далеко не всем государствам.
Во-первых, для большинства стран мира обесценение валюты сокращает импорт государства, но не приводит автоматически к увеличению экспорта, объяснил «Секрету» профессор РЭШ Константин Егоров.
Во-вторых, огромная часть частных и государственных долгов в развивающихся странах номинирована в иностранной валюте. Поэтому обесценивание своей валюты увеличивает долговое бремя и еще больше вредит экономике.
Исключение из этого правила составляют США, считает эксперт. Когда доллар обесценивается, экспорт Штатов растёт, потому что увеличивается объем всей мировой торговли. «Обесценение доллара будет стимулировать не только экономику США, но и всю мировую экономику, и поэтому назвать его валютной войной сложно», — сказал Егоров.
Статью проверил:
Павел Химчук, портфельный управляющий «Сбер управление активами»