Что такое свободный денежный поток. Объясняем простыми словами

Проще говоря, это деньги, которые можно без ущерба вывести из бизнеса. Например, FCF можно потратить на следующее:

• Погашение долгов. Благодаря этому в будущем компания может уменьшить процент по кредитам, а это увеличит чистую прибыль и FCF.
• Покупку ценных бумаг. Чаще этим занимаются банки, страховые и финансовые компании.
• Байбек (выкуп собственных акций). Это позволяет поддержать котировки акций на бирже, поэтому часто используется в качестве альтернативы дивидендам.
• Выплату дивидендов.

Также компания может увеличить размер уставного капитала, сформировать резерв средств, погасить убытки прошлых лет и т. д.

Пример употребления на «Секрете»

«Почти все фонды на российском рынке не платят дивиденды (или купонный доход, если фонд облигационный), а реинвестируют их в покупку новых ценных бумаг. Это увеличивает стоимость фонда (и его паёв соответственно), но не даёт инвестору свободного денежного потока».

(Из материала о том, почему россияне неохотно инвестируют через биржевые фонды.)

Нюансы

Часто FCF даёт больше информации о финансовом состоянии компании в конкретный момент. Например, фирма в третьем квартале продала товаров на 3 млн рублей. Покупатель заплатил только 1 млн, а остальные средства переведёт в четвёртом квартале. В отчёте за третий квартал компания укажет выручку в 3 млн, но реальных денег у неё пока меньше. Выходит, если компании потребуется крупная сумма (больше 1 млн), то ей придётся брать кредит, потому что своих денег не хватит.

Статью проверил:

Илья Купреев, портфельный управляющий компании «Первая»