Что такое проектное финансирование. Объясняем простыми словами

Проще говоря, это когда фирма берёт в долг деньги на развитие конкретного проекта (запуск нового цеха, выход в новый регион и т. д.) и обещает отдать этот долг с доходов от этого проекта, когда он заработает.

Обычно такие инвестиции предоставляют крупные финансовые организации. Например, структуры Всемирного банка или крупные национальные банки.

Чтобы претендовать на проектное финансирование, заёмщик должен предоставить кредиторам бизнес-план, где отражается суть проекта, его стоимость, описание рынка и предлагается структура финансирования, в том числе прописывается соотношение собственных и заёмных средств.

Пример употребления на «Секрете»

«Без кардинальной коррекции кредитно-денежной политики и создания условий для проектного финансирования страна не сможет сделать следующий шаг в борьбе с бедностью».

(Предприниматель Олег Дерипаска — о «жонглировании цифрами» Росстатом и бедности в стране.)

Нюансы

Проектное финансирование бывает:

• Без права регресса. Это значит, что компания, которая привлекает такое финансирование, не несёт ответственности по долгам и убыткам проекта.
• С ограниченным регрессом. В таком случае компания несёт заранее оговоренные обязательства по долгам и убыткам проекта.

Практика

Проектным финансированием в России пользуются в основном застройщики. Но в целом этот инструмент инвестиционного развития экономики практически не работает, следует из презентации «Фабрики проектного финансирования» ВЭБ.РФ. Причины, по мнению представителей госкорпорации:

• Трудоёмкость и высокий уровень затрат участников процесса (банков, заёмщиков и/или инвесторов проекта), связанные с подготовкой и

структурированием проекта.

• Дефицит долгосрочных кредитных ресурсов с адекватной оценкой инфляции.
• Отсутствие ликвидного залогового обеспечения.
• Отсутствие эффективного механизма нивелирования рисков путём точечной (умной) господдержки.
• Отсутствие системы мониторинга реализации инвестиционных проектов.

Факт

Проектное финансирование не новое явление. Например, в XVIII веке и в начале XIX столетия систему дорог в Англии восстанавливали с использованием частного финансирования, которое базировалось на доходах от пользования этими дорогами; железные дороги, водо- и газоснабжение, электрификация, развитие телефонной связи получили широкое распространение во всём мире главным образом благодаря инвестициям частного сектора.

Статью проверил:

Ярослав Ченчик, CFA, начальник отдела корпоративных кредитных рисков Центробанка РФ