Вопрос: Как инвестировать в венчурный бизнес?

Венчурные капиталисты — герои современного мира. Они помогают маленьким компаниям вырасти в корпорации, а сами при этом только богатеют. Но эта сфера связана с невероятными рисками. «Секрет» выяснил у опытных игроков рынка, как правильно совершить свою первую инвестицию в венчурный бизнес.

Алексей Соловьев Управляющий директор Prostor Capital

Инвестиции — это всегда высокие риски, а венчурные инвестиции — это заоблачно высокие риски. Выделить на эти опыты надо не больше 10–15% капитала. Но главное — заниматься инвестициями в бизнес стоит только после того, как удовлетворены все ваши материальные потребности.

Есть только одно исключение из этого правила: если вы готовы бросить всё и стать венчурным предпринимателем. Но в этом случае вы должны отнестись к этому как к полноценному бизнесу, с осознанием всех терний стартапа. Приведу пример: есть два пути заработать на ресторанном бизнесе. Первый — вложить миллион в собственный ресторан, найти помещение, обустроить его, нанять поваров, раскрутить и прочее. Второй — вложить тот же самый миллион в какой-нибудь чужой, понравившийся вам и «перспективный», по заверениям его хозяина, ресторан и ждать, когда тебе вернут два (чего, скорее всего, не произойдёт). В первом случае шансы на успех есть, и они полностью зависят от ваших предпринимательских и рестораторских способностей, и, что самое главное, все риски тоже ваши, вы управляете ими сами. Во втором случае риски лежат вне зоны вашего контроля — и деньги вы с большой вероятностью потеряете.

Если всё-таки готовность полноценно заниматься венчуром у вас есть, то надо идти в бизнес-ангелы. Сейчас есть масса профессиональных сообществ, где опытные коллеги по цеху помогают начинающим освоить нелёгкую практику поиска, выбора, оценки и финансирования проектов.

Перед тем как приступить к инвестированию, надо трезво оценить объём капитала, который вы готовы вложить. Ввязываться в это неблагодарное дело есть смысл только в том случае, если вкладываться сразу в несколько компаний. Это стандартное правило диверсификации портфеля. Я бы советовал быть готовым не менее чем к 20 сделкам. Возможно и меньше, но, во-первых, надо быть очень опытным — серийным предпринимателем, чтобы делать настолько правильный выбор, а во-вторых, лучше всегда переоценивать риски, нежели наоборот.

Второй важный вопрос — это ниша. Отлично, если в каком-то сегменте у вас есть опыт и экспертиза. Жаль, но не всё одинаково полезно. Допустим, вы заработали свой миллион на продаже леса или производстве тракторов. Даже если вы большой гуру в этих сферах, вы вряд ли сможете использовать свои знания для того, чтобы стать успешным венчурным капиталистом. Просто потому, что в этих индустриях нет интересных для венчурных инвесторов проектов — их на 80% интересует IT и интернет. Так сложилось. А вот если вы долгие годы управляли большой HR-практикой или руководили кадровым агентством, то шансы того, что ваш опыт вам пригодится, намного больше. Темы онлайн-образования и онлайн-рекрутинга сейчас популярны и могут стать вашим коньком и хорошим помощником в выборе и оценке перспективных проектов в этой сфере. Много аналогичных примеров можно привести про бывших топ-менеджеров крупных банков, экс-сотрудников консалтинговых и IT-компаний с опытом от 10 лет и т.д.

Если денег немного и нет полезных профильных знаний, остался только один правильный путь — найти профессиональный венчурный фонд и передать средства ему в управление. Через его посредничество вы станете совладельцем не одной, а нескольких портфельных компаний (что, конечно же, увеличит шансы на успех).

Гайдар Магдануров Директор по инвестициям Runa Capital

Для начала крайне важно прочитать литературу о венчурном бизнесе и посмотреть статистику по индустрии, чтобы лучше понимать сам рынок и не питать ложных иллюзий о возможности существенно приумножить капитал за счёт инвестиций в молодые компании, кажущиеся перспективными.

Людям, накопившим достаточное количество денег для рискованных инвестиций и не имеющим опыта в венчурной области, эффективнее всего обратиться в профессиональный венчурный фонд и стать LP — ограниченным партнёром. В зависимости от объёма инвестирования можно получить возможность влиять на решения, голосуя в инвестиционном комитете, при этом доверив непосредственно инвестиционную деятельность профессионалам. Большинство фондов предоставляют достаточно подробную отчётность по компаниям, чтобы LP чувствовал себя в центре событий. В то же время, если инвестор фонда обладает полезными компетенциями и может помочь портфельным компаниям, редкий фонд не воспользуется возможностью подключить инвестора. Так инвестор может получить возможность и принять участие в судьбе тех или иных компаний.

Выбирая фонд для инвестирования, важно определиться с областью, например электронная коммерция, облачные технологии или массовые мобильные игры. После этого составить список фондов, посмотреть на их стратегию, подходы к инвестированию, опыт и личности партнёров и инвестиционной команды, прошлые успехи, историю инвестиций. После этого общаться с партнёрами фонда об условиях участия. Неплохим шагом будет общение с портфельными компаниями, чтобы понять, насколько фонд участвует в жизни компаний.

Если объём средств недостаточный для участия в фондах, а попробовать венчурные инвестиции хотелось бы — можно объединить усилия с бизнес-ангелами. Через бизнес-ангела, имевшего опыт инвестиций, можно будет познакомиться с юристами, финансистами, рекрутерами и прочими полезными людьми, связи с которыми могут оказаться крайне ценными в случае будущих самостоятельных инвестиций.

В рубрике «Вопрос» мы отвечаем на вопросы, которые волнуют предпринимателей. Свои предложения по темам присылайте на sf@rambler-co.ru c пометкой «вопрос».