Слишком хорошо: Как сильный доллар вредит экономике США

На протяжении всего 2015 года американская валюта постоянно росла и, судя по всему, будет расти и дальше. Эти изменения повысили покупательную способность американцев, но у этой медали есть оборотная сторона. Сильный доллар приводит к ряду экономических проблем не только в России. «Секрет» разобрался, к каким негативным последствиям для экономики США привело укрепление валюты.

Снижение прибыли американских компаний

Сильный доллар негативно сказывается на финансовых показателях американских корпораций и особенно на тех из них, что работают по всему миру. 40% выручки 500 крупнейших компаний США приходит из зарубежных филиалов. Даже если продажи за рубежом растут в местной валюте, они в переводе на доллары не столь значительны. Например, по итогам 2015 года прибыль IBM уменьшилась на $1 млрд, а выручка — на $7 млрд. И это только начало проблем. «При текущей стоимости валюты мы ожидаем снижения выручки и прибыли в 2016 году», — сказал финансовый директор IBM Мартин Шретер.

Фармацевтическая компания Pfizer из-за колебания валют потеряла $2,8 млрд выручки в 2015 году. Также столкнулся с проблемами гигант P&G. Прибыль его подразделения Duracell сократилась на 31%, а продажи — на 4%. P&G работает в России, где особенно заметно падение продаж бритв Gillette, которые производятся на заводе концерна в Германии. Когда рубль падает, компания не может быстро поднимать цены, потому что боится сокращения спроса. По прогнозам из-за ослабления российской валюты по отношению к доллару годовая выручка компании сократится на $550 млн.

Чтобы снизить потери, P&G увольняет часть сотрудников, а также заменяет традиционную рекламу на интернет-кампании. Кроме того, конгломерат строит 20 новых заводов, большинство из которых расположены в развивающихся странах, чтобы сократить затраты на транспортировку и на рабочую силу.

Снижение доходов на фондовом рынке

Снизившиеся доходы глобальных корпораций в прошлом году угрожают и фондовому рынку США. Теперь меньше получают и инвесторы. Некоторые из них вносят изменения в свой портфель акций и меньше вкладываются в крупный международный бизнес, предпочитая небольшие американские фирмы.

Специалисты утверждают, что менять структуру портфеля ценных бумаг уже слишком поздно. Если инвесторы продадут свои акции крупных транснациональных компаний сейчас, они рискуют проиграть, когда курс доллара снова ослабнет. Страдают и американские инвесторы, вложившиеся в европейские ценные бумаги, поскольку евро падает по отношению к доллару.

Уменьшение количества рабочих мест

При слабом долларе американский экспорт был более конкурентоспособным на мировом рынке, а потребление импортных товаров сокращалось. Это, в свою очередь, уменьшало торговый и бюджетный дефицит США, стимулировало экономику и увеличивало количество рабочих мест. Сейчас американский экспорт становится более дорогим, и это вредит бизнесу, а также влияет на количество требуемой рабочей силы. Например, в марте 2015 года в США число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора увеличилось только на 126 000 — это худший показатель с декабря 2013 года. Экономисты прогнозировали вдвое больший рост рабочих мест.

Особенно снизилось количество рабочих мест на производстве, что повлекло за собой и сокращение числа вакансий в сфере обслуживания, в которой заняты миллионы американцев. Всего на фабриках и заводах в 2015 году открылось 35 000 вакансий, а ещё в 2014 году этот показатель равнялся 200 000.

Несмотря на проблемы, в 2015 году количество рабочих мест в США увеличилось на 2,7 млн. Драйверами стали электронная коммерция, строительная сфера и даже киноиндустрия (например, выход «Звёздных войн» повлиял на рынок труда). Проблема в том, что большинство этих рабочих мест временные. Дальнейшее развитие ситуации зависит от действий Федерального резерва: повышение ключевой ставки может её усугубить. Также ситуация зависит от поведения Китая на фондовом рынке.

Неконкурентоспособность банков

Федеральная резервная система США потребовала восемь крупнейших банков страны увеличить размер капитала. Регулятор так старается обезопасить банковскую систему: крупные банки должны полагаться на финансирование со стороны акционеров, а не на частные вклады, которые могут массово извлекаться в случае паники.

По мнению представителей банков, в результате такой политики, сочетающейся с ростом доллара по отношению к евро, американским банкам придётся держать «на чёрный день» намного больше, чем их зарубежным конкурентам — например, европейским банкам. Это сделает Citigroup, Goldman Sachs, Bank of America и Morgan Stanley менее конкурентоспособными.

Фотография на обложке: FA Bobo / Pixsell / PA Images