Набиуллина: Россия впервые столкнулась с дефицитом рабочей силы. Что это значит для ставок и кредитов

Выступая 16 апреля на Биржевом форуме Московской биржи, Набиуллина развеяла надежды на быстрое снижение процентных ставок. «Высокая инфляция — это всегда про высокие процентные ставки и высокую стоимость фондирования. Не бывает стран с высокой инфляцией и с доступностью кредитов по умеренным ставкам. Мечтать об этом наивно. Кредиты станут доступными только при низкой инфляции», — заявила глава ЦБ.

По её словам, попытки искусственно снизить ставки при сохраняющейся инфляции обернутся ещё большими проблемами. «Наивно полагать, что при высокой инфляции в стране будут более низкие ставки. Это положение, напротив, будет наиболее дорогостоящим для населения, компаний и экономики в целом», — предупредила Набиуллина.

Главной структурной проблемой российской экономики она назвала дефицит рабочей силы. «Впервые в истории Россия оказалась в новой реальности, когда экономике не хватает рабочей силы. Это совершенно новые условия для власти и бизнеса», — отметила председатель ЦБ. Безработица опустилась до исторического минимума — 2,2%.

Набиуллина признала, что длительная жёсткая денежно-кредитная политика может выглядеть необычно. В прошлом высокие ставки вводились как временная мера в ответ на ухудшение внешних условий. Сейчас ситуация принципиально другая — изменились и экспортные, и импортные условия, а ограничения по рабочей силе стали постоянным фактором, подчеркнула глава регулятора.

На том же форуме выступили министр финансов Антон Силуанов и глава Минэкономразвития Максим Решетников. Силуанов заверил, что наблюдаемый дефицит бюджета будет выровнен в течение года. Представители финансово-экономического блока правительства разъяснили позицию властей по ключевым вопросам макроэкономической политики.

Центробанк проводит жёсткую денежно-кредитную политику на фоне ускорившейся инфляции и перегрева экономики. Нехватка кадров стала одним из главных ограничителей роста — компании не могут найти работников даже при повышении зарплат. Эта ситуация качественно отличается от предыдущих кризисов, когда у России были резервы по трудовым ресурсам.