История дня. Как в конце 2014 года чуть не рухнул фондовый рынок России

В декабре 2014 года после резкого повышения ставки ЦБ валютный рынок России пережил шок. РБК рассказывает, как за этим шоком прошёл незамеченным едва не случившийся крах российского фондового рынка.

В ночь с 15 на 16 декабря 2014 года ЦБ поднял ключевую ставку до 17% годовых. Объявление о росте ставки вызвало панику на рынке: брокеры стали просить обеспечить им доступ к деньгам ЦБ, покупать у них ценные бумаги и давать на банки.

Под сделку, которую брокер совершает на бирже, он занимает примерно 20% от суммы у биржи. Остальные средства он платит в день исполнения сделки — примерно через два дня после её заключения. На эти несколько дней биржа кредитует брокера. В прошлом декабре бирже пришлось повысить размер гарантийного обеспечения в некоторых случаях до 95%. «Нам за короткий промежуток времени надо было найти существенную сумму в условиях закрытых международными контрагентами лимитов всем российским участникам торгов. Особенно чувствовалась нехватка валютных ресурсов, ставки на денежном рынке выросли в несколько раз», — вспоминает управляющий брокерской компании БКС Андрей Алетдинов. При этом банки фактически перестали выдавать займы, особенно брокерам.

Кредитные организации тогда столкнулись с проблемами: вкладчики забирали деньги, продавали рубли или меняли один банк на другой. Государственные банки, которые обычно кредитуют брокеров, просто перестали их открывать лимиты. «Банки не могли в тот момент выдать ликвидность на рынок межбанковских кредитов и РЕПО. Лимиты никто из банков не закрывал, просто у них физически не было денег. У нас не хватало залогов, всё, что можно было заложить, уже было заложено», — рассказал РБК источник в одном из госбанков.

Самая тяжёлая ситуация была у БКС, «Финама» и «Ренессанс капитала», у которых больше всего клиентов на российском рынке. «Ещё бы сутки, и брокеры не смогли бы ни с кем рассчитаться и начали распродавать ценные бумаги по бросовым ценам», — указал собеседник РБК, близкий к бирже. Это был бы крах фондового рынка. Представители брокеров подтверждают крайне тяжёлую ситуацию, в которых они оказались в прошлом году.

18 декабря представители ЦБ, Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка приехали на Московскую биржу для обсуждения плана вывода брокеров из тяжёлой ситуации. Брокерам нужно было срочно достать 100 млрд рублей, но ЦБ не стал выдавать эти деньги напрямую — в итоге банки открыли лимиты для брокеров, а Банк России дал гарантию по этим финансам. ЦБ опасался, что, если выделит собственные средства, они могут оказаться на валютном рынке и ещё сильнее усугубить ситуацию с курсом рубля.

В декабре 2014 года объём торгов на рынке акций России составил $9,98 млрд, тогда как в ноябре 2014 он был $18,87 млрд.