Банк России опустил ключевую ставку до 18%. Продолжит ли она снижаться — прогнозы

Банк России опустил ключевую ставку до 18%. Центробанк во время заседания 25 июля решил понизить ключевую ставку сразу на два процентных пункта, до 18% годовых. Регулятор объяснил это угасающим инфляционным давлением. В ЦБ считают, что экономика по-прежнему стремится к сбалансированному росту. Изменится ли ситуация до конца 2025 года — далее в материале.

Как изменилась ключевая ставка в России

ЦБ сообщил о снижении ключевой ставки до 18%. В начале июня её уронили с рекордного уровня в 21% до 20%.

Регулятор отметил, что продолжит придерживаться таких жёстких денежно-кредитных условий, чтобы вернуть инфляцию к цели в 4% в 2026 году.

Предположительно, в 2025 году средняя ключевая ставка будет составлять 18,8–19,6% годовых, а в следующем — 12,0–13,0% годовых, указано в сообщении.

Что об этом думают эксперты

Решение Центробанка снизить ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов, до 18%, полностью соответствует текущим макроэкономическим тенденциям, сказал «Секрету» член Экспертного совета по развитию цифровой экономики при комитете по экономической политике Госдумы Валерий Тумин.

По его мнению, в условиях снижения инфляционных ожиданий и стабилизации потребительских цен смягчение денежно-кредитной политики выглядит логичным и оправданным.

“

«Этот шаг поддерживает деловую активность, делает финансирование более доступным и создаёт условия для увеличения инвестиций, расширения производства и укрепления потребительского спроса. Действия Банка России являются последовательными, взвешенными и направлены на обеспечение устойчивого роста экономики в среднесрочной перспективе», — считает он.

Начальник отдела исследований инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс» Спартак Соболев отметил, что решение ЦБ было ожидаемым, эксперты расходились только в диапазоне 1–2%.

По его словам, в целом регулятор подтвердил ранние тезисы об ослаблении инфляционного давления и выхода экономики на траекторию сбалансированного роста.

Это значит, что Банк России, вероятно, продолжит смягчать денежно-кредитные условия до конца 2025 года и можно рассчитывать на уровень ставки 15–16%, предположил эксперт.

Соответственно, финансовые институты смогут также улучшать условия по кредитным продуктам и уменьшать предложения по доходности депозитов, уточнил он.

“

«Валютный рынок во втором полугодии уже готовился к смягчению монетарного курса ЦБ, что отразилось на потенциале укрепления рубля: котировки доллара, евро и юаня начали стабилизироваться выше уровней 77,50; 88 и 10,80 рубля с переходом в летний торговый диапазон. Дальнейшая монетарная стратегия финансовых властей, вероятно, позволит иностранной валюте начать постепенное восстановление позиций к осеннему торговому циклу с потенциалом 84 рубля за доллар, 96 рублей за евро и 11,70 рублей за юань», — поделился прогнозом Соболев.

Руководитель управления аналитических исследований «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров, в свою очередь, подчеркнул, что прогноз ЦБ по сальдо торгового баланса и текущему счету умеренно негативный.

Ключевая ставка, предположительно, может снизиться ещё примерно на 300 б. п. до конца года. Специалист не исключил, что курс доллара по отношению к рублю может достигнуть 82–83 рублей к концу августа, что означает ослабление нашей валюты.

“

«Решение по ставке ожидаемое, комментарии не жёсткие, так что ждём продолжения снижения ставки в сентябре, октябре и декабре. К концу года вполне можем увидеть 15%. Благоприятна оценка темпов замедления инфляции со стороны ЦБ — быстрее ожиданий. Для курса это продевальвационная картина, ждём доллар выше 90 рублей к концу года, если не выправится нефть и не поступит сильный позитив с переговорного трека», — заключил спикер.

Ранее «Секрет» писал, что россиянам предрекли падение ключевой ставки до 7%. Когда это может произойти — узнайте тут.

Читайте на тему: