Выручка МТС и Ростелекома превысила все прогнозы. На что обратить внимание инвестору

5 августа «Ростелеком» опубликовал свои финансовые показатели за второй квартал 2020 года. Результаты оказались на 1 млрд рублей выше консенсус-прогноза, по которому выручку ожидали на уровне 137,8 млрд рублей.

19 августа МТС опубликовал свои результаты за тот же период. Выручка компании выросла по сравнению с прошлым годом на 10% — до 128,6 млрд рублей.

Кроме того, МТС вошла в топ-10 самых дорогих российских брендов. В 2021 году её стоимость оценили в 141 млрд рублей.

А совладелец АФК «Системы» Владимир Евтушенков, которая контролирует МТС, сообщил о будущем IPO МТС Банка (им владеет МТС). По его словам, выход на биржу запланирован на 2022 год, а оценка актива прогнозируется выше $1 млрд.

Что же там с их акциями?

ПАО «Ростелеком»

Выручка за II квартал 2021 года: 138,8 млрд. Цена за акцию: 94 рубля (по состоянию на 23 августа).

Завершив сделку с Tele2, Ростелеком стал диверсифицированным оператором связи, сказала «Секрету» аналитик ITI Capital Ирина Фомкина. С начала года бумаги компании упали в цене на 2%, согласно консенсус-прогнозу, на горизонте 12 месяцев акции могут вырасти на 28%.

Что показал отчёт компании:

• Выручка Ростелекома составила 138,6 млрд рублей (+9% год к году).
• OIBDA составила 55,9 млрд руб. (+15% год к году).
• Чистая прибыль — 11,2 млрд руб. (+46% год к году).
• Компания прогнозирует выплату дивидендов.

«По итогам 2021 года дивиденды составят 5,5–6 рублей за акцию (годом ранее было 5 рублей). Это соответствует доходности на уровне 5,3% по обыкновенным акциям и 5,8% по привилегированным», — пояснила Фомкина.

Аналитик также обращает внимание на новую стратегию компании, которая предполагает развитие облачных сервисов как отдельного бизнеса и увеличение доли цифровых сервисов в суммарной выручке группы к 2025 году. По оценке Фомкиной, она может составить 25% от выручки в 2025 году против 14% в 2020 году.

«Крупный акционер — ВТБ может выступить с инициативами по повышению стоимости, например увеличению дивидендов и/или IPO выделенных бизнесов компании. Нельзя исключать и инициатив по кооперации мобильных компаний в совместном освоении технологии 5G», — резюмировала она.

ПАО МТС

Выручка за II квартал 2021 года: 128,6 млрд рублей. Цена за акцию: 325 рублей (по состоянию на 23 августа).

За последние 5 дней акции компании МТС выросли почти на 2%. По прогнозу, компания должна была получить около 126 млрд рублей дохода, а прибыль на акцию ожидалась в районе 10 рублей, рассказал «Секрету» заместитель директора департамента рынков капитала Accent Capital Сергей Макаров.

Что показал отчёт компании:

• Компания показала рост выручки и EBITDA более чем на 10% по отношению к прошлому году.
• Чистая прибыль выросла на 46,5%.
• Капитализация составляет 561 млрд рублей (максимум был в районе 600 млрд).
• Выручка компании от неосновного направления увеличилась на 27% год к году.
• Число клиентов экосистемы МТС выросло до 7.4 млн, что больше на 14% к прошлому году.

«Сегодня МТС — это не только сотовая связь, это целая экосистема, состоящая из цифровых сервисов, интернет-TV, финансовых услуг, облачных решений. Такая диверсификация даёт инвесторам уверенность, что в случае увеличения расходов одного из направлений, доходы от другого могут покрыть издержки, а некоторые перспективные направления дадут дополнительный рост выручки компании сильно выше прогнозов», — пояснил Сергей Макаров.

Доходность за 2020 год составила 12,7%, на каждую бумагу пришлось почти 43 рубля, указал эксперт. По его мнению, такие выплаты весьма интересны инвесторам. «В этом году выплаты всего 2, и общая сумма 37 рублей на акцию при цене в 350 рублей за бумагу — хорошая доходность компании, которой есть куда ещё расти», — добавил он.

Сейчас МТС торгуется близко к максимальным значениям (350 рублей), что составляет около 7% от максимума, указал Макаров. Пандемия помогла телекому нарастить клиентскую базу и увеличить рост бизнесов в секторе интернета, пользовании различных приложений для удалённой работы.

По мнению эксперта, у МТС хорошие финансовые показатели, сравнительно хорошие дивиденды и акции сейчас торгуются ниже отметок начала года. «Моё мнение: перспективы роста у акции есть в районе 15% до конца года + дивиденды позволяют сказать, что данная акция должна присутствовать в портфеле у инвестора», — резюмировал он.

Телеком — это стабильный сектор, от которого не стоит ждать каких-то прорывов с точки зрения выручки и прибыли: их темпы роста достаточно скромные, полагает президент Русско-Азиатского союза промышленников и предпринимателей Виталий Манкевич. По мнению эксперта, это своего рода квазиоблигации, которые дают стабильную дивидендную доходность.

«У МТС это 8–10%, у Ростелекома — около 6%. Преимуществом МТС является наличие программы байбека и заинтересованность основного акционера — АФК "Системы" — в высоких и стабильных дивидендах от дочки. Это, вкупе с погашением казначейских акций, является серьёзным аргументом за акции МТС, у которых есть потенциал роста 20% от текущих отметок», — сказал он.

Среди позитивных драйверов роста Ростелекома эксперт назвал интеграцию с Теле-2 и активность компании на рынке M&A, в том числе дата-центров. «С одной стороны, это наращивает чистый долг, что негативно, с другой стороны — может приводить к синергетическому росту EBITDA, что улучшает основные мультипликаторы компании», — пояснил он. Тем не менее акции МТС выглядят в этой паре предпочтительнее, резюмировал Манкевич.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска исключительно ваша задача.