В России на биржу впервые собралась микрофинансовая организация

«У нас высокая степень готовности. Сейчас вносим необходимые изменения в юридическую структуру, у нас имеются предварительные договорённости с инвестиционным банком в части условий выпуска и организации IPO. По нашим оценкам, этот процесс финализируем в первом полугодии, сформируем пул банков-организаторов и выйдем на IPO во второй половине 2022 года», — сказал Зиновьев.

Основатель компании уточнил, что CarMoney рассчитывает сначала получить финансирование через pre-IPO, а потом провести первичное размещение акций на одной из российских бирж. Компания собирается привлечь порядка 2–2,5 млрд рублей, однако там ещё не определились с объёмом пакета, который выставят на продажу.

По состоянию на 1 октября 2021 года на российском рынке в обращении находятся облигации МФО на 14,4 млрд рублей. В том числе таких компаний, как «Займер», «МигКредит», «Быстроденьги» группы Eqvanta, MoneyMan, Webbankir. CarMoney выпускает облигации с 2017 года, проходила оферту по первому выпуску в 2019-м. По данным Cbonds, сейчас в обращении находится четыре выпуска облигаций «КарМани» на 1,16 млрд рублей.

Аналитики портала «Эксперт РА» отметили, что 61% всего объёма облигаций МФО находится в руках физлиц. Мосбиржа включает долговые бумаги всех подобных фирм в сектор повышенного инвестиционного риска (ПИР).

«По сути своей CarMoney — это инновационный финтех-сервис, который ближе к банковскому сегменту. Наш клиент — финансово грамотный, имеющий в собственности незакредитованное транспортное средство со средней стоимостью 700 000 рублей», — заявил Зиновьев.

Бизнесмен также подчеркнул, что доступ к капиталу позволит CarMoney увеличить долю рынка и предлагать клиентам займы по более низким ставкам.

Аналитик компании «Атон» Михаил Ганелин отметил, что инвесторы осторожно относятся к МФО.

«Во-первых, несмотря на высокие ставки, компании могут столкнуться с большими кредитными рисками в случае кризиса. Во-вторых, деятельность МФО находится под пристальным вниманием Центрального банка, существует риск ужесточения регулирования в этой сфере. Но если бизнес-модель работает и все хорошо налажено с точки зрения рисков, а размещение акций идет для пополнения капитала, то почему нет», — заключил эксперт.

Управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров предположил, что привлечение капитала для поддержания достаточного запаса по нормативам — лишь одна из задач CarMoney.

«Выход на рынок акций — большое конкурентное преимущество в части доступа к деньгам и сделкам M&A. Получив листинг на бирже, компания может с помощью допэмиссии получать средства на приобретение других МФО и за счет этого наращивать бизнес. Эта стратегия может быть неплохой с учетом последних тенденций: из-за ужесточения предельных ставок по займам ожидается уход многих небольших игроков с рынка, более крупные при наличии капитала могут покупать их портфели и получать новых клиентов», — рассказал Александров.

Также он сдержанно оценил перспективы компании по привлечению через IPO 2–2,5 млрд рублей.

«За прошлый год чистая прибыль была порядка 200 млн рублей, а значит, оценка всей компании в 2 млрд рублей дает мультипликатор P/E (price-to-earnings ratio — отношение рыночной стоимости акции к годовой прибыли, полученной на акцию), равный 10. Неплохой мультипликатор, но для микрофинансов это скорее потолок, поскольку МФО, скорее всего, будут иметь "штраф" как не очень социально одобряемая отрасль. Мне кажется, оценка всей CarMoney вряд ли будет сильно больше 3 млрд рублей», — отметил эксперт.

Ранее «Секрет» писал, что Банк России оценил, как на микрофинансовых организациях скажется снижение предельной ставки по займам с 1 до 0,8% в день. По данным ЦБ, изменения затронут почти четверть от всех МФО на рынке. По данным РБК, около 300 таких контор придётся либо перестраивать свои подходы к кредитованию, либо уходить с рынка. В ноябре депутаты предложили ограничить предельную ставку в рамках борьбы с закредитованностью россиян.

Фото: Pixabay, Pixabay License