В России — массовая распродажа акций на фоне падающих мировых рынков. Эксперты рассказали, пора ли паниковать
По итогам торгов 5 августа индекс Мосбиржи упал почти на 3%. А перед этим японский рынок закрылся падением сразу на 12,4%. Акции США, Турции и других стран тоже резко дешевеют. Всё потому, что появились признаки серьёзных проблем в американской экономике. Но какое до этого дело инвесторам в российские компании? И что делать тем, кто держит сбережения на фондовом рынке? «Секрет» спросил об этом у финансистов и аналитиков рынка.
© Ricardo Rubio/ Keystone Press Agency/ Global Look Press
Что происходит с фондовыми рынками
Происходящее на японском рынке выглядит шокирующе: там таких обвалов котировок не видели с 1987 года.
Основных причин две.
-
Местный Центробанк увеличил ключевую ставку с 0,1% до 0,25%. Такой высокой ставки там не было 15 лет. Для сравнения: в России с июля она составляет 18%.
-
В США выпустили статистику по количеству безработных. Их оказалось больше, чем ждали. В этом эксперты видят признаки рецессии — ситуации, когда экономика начинает замедляться и падать.
Это напугало не только японцев. Инвесторы по всему миру стали избавляться от акций фирмы Intel. В итоге котировки обвалились на 30%, а генеральный директор компании Пэт Гелсингер начал постить тексты молитв в соцсетях.
В России столь резких историй падений отдельных бумаг не было. Все снижались примерно в одном темпе. Стоит заметить, что началось это не сегодня: акции дешевеют с 21 мая — от пика 2024 года рынок потерял уже 20%.
Главная причина, по которой российские акции дешевеют, — политика Центробанка. В первой половине года инвесторы ждали, что регулятор будет снижать ключевую ставку. А он, наоборот, повысил её — и при этом дал понять, что может быть ещё жёстче. Высокой ставкой Банк России пытается победить рост инфляции.
Повлияет ли на россиян рецессия в США
Казалось бы: с 2022 года Россия изолирована от западного капитала (или западный капитал изолирован от РФ — как посмотреть). При этом отечественная экономика растёт, притом давно невиданными темпами.
Почему же настроения на зарубежных площадках ускорили распродажи в России?
Наш рынок зависим от происходящего на мировых биржах через цены на сырьё. Экспортёры сырья формируют около 60% индекса Мосбиржи по капитализации, и для них падение цен на сырьевые товары является негативным фактором, особенно при относительно крепком рубле.
По словам Натальи, инвесторов настораживает не только статистика по занятости в США. Ранее о рисках рецессии сигнализировал отчёт по деловой активности в промышленности США. Незадолго до этого данные по Китаю также зафиксировали ухудшение динамики в промышленности и ВВП.
Логика такая: чем хуже дела в экономике США и Китая, тем меньше нефти будут потреблять эти и другие крупные страны. Соответственно, мировой спрос упадёт, цены на нефть пойдут вниз.
Также мы наблюдаем усиление геополитических рисков на Украине и Ближнем Востоке. Это всё — негативные факторы для потенциала мировой экономики и совокупного спроса на сырьевые товары. Поэтому российский рынок реагирует снижением.
В целом же никакой катастрофы не происходит. И даже о панике говорить не приходится.
Российский рынок сейчас изолирован от глобальных площадок, но, конечно, когда распродажи перекинулись с американского рынка на другие, он не мог совсем остаться в стороне. Хотя ещё несколько лет назад в аналогичной ситуации его падение было бы куда сильнее. Но в нашем случае снижение скорее носит эмоциональный характер. Можно также предположить, что кому-то из инвесторов могли понадобиться свободные средства из-за маржин-коллов в других активах (например, в криптовалюте), но вряд ли это массовая история.
Скрябина ободряет тот факт, что рынок облигаций остаётся устойчивым. «Для нас это подтверждение того, что нынешнее снижение объясняется скорее эмоциональной реакцией, чем фундаментальными причинами (например, рисками роста ключевой ставки)», — добил представитель «Альфа-Капитала».
Что делать инвесторам
Если вы держите на фондовом рынке накопления, не паникуйте и не спешите избавляться от подешевевших бумаг. Разве что от некоторых.
По нашему мнению, в зоне риска акции с высокой долговой нагрузкой и компании, которые не так давно разместились и торгуются по очень высоким мультипликаторам.
По словам Кравченко, инвесторам, напротив, нужно быть готовыми на просадках увеличивать долю наиболее интересных акций. Но только не на заёмные деньги — всё-таки риски слишком велики.
В «Финаме» считают, что пока покупать рано: индекс Мосбиржи «имеет хорошие шансы» опуститься с нынешних 2800 пунктов в район 2750–2700. Прогноз инвесткомпании: к концу года будет 3230.
На просадке после стабилизации можно открывать позиции по перспективным акциям. Но нужно понимать, что ключевым риском для прогноза роста индекса является подтверждение гипотезы о мировой рецессии. При рецессии начнётся пересмотр прогнозов по прибыли и дивидендам вниз, что окажет дополнительное давление на акции, и снижение котировок окажется глубже. В таких условиях высокие процентные ставки для акций будут ощущаться острее.
Эксперт подчеркнула: акции — это рисковый актив, который чувствует себя хорошо при растущей экономике. Не стоит об этом забывать.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска — исключительно ваша задача.
Редакция «Секрета фирмы» не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.