Тимур Турлов из Freedom Holding рассказал о том, как высокие ставки тормозят развитие экономики и финрынков
Высокие процентные ставки могут замедлить деловую и инвестиционную активность, что является серьезной проблемой для экономики Казахстана, считает казахстанский предприниматель Тимур Турлов, глава и мажоритарный акционер компании Freedom Holding Corp.
«Очень высокие ставки по вкладам в реальном выражении будут тормозить любую деловую активность. С одной стороны, они были повышены для сдерживания корпоративного кредитования и снижения инфляции, но с другой стороны — для казахстанцев это выгодно и комфортно: при инфляции в 8,5% получать 15% доходности по вкладам», — отметил Тимур Турлов на ежегодной финансовой конференции Astana Finance Days (платформа для объединения ведущих экспертов отрасли, инвсторов и бизнес-лидеров Евразийского региона).
Предприниматель подчеркнул, что даже в такой ситуации перспективы для развития фондового рынка Казахстана и притока инвесторов остаются. «Когда ставки начнут снижаться (а базовая ставка у нас одна из самых высоких в мире — 14,25%), фондовый рынок неизбежно начнет расти, ведь ничто не стимулирует его так, как гонка за доходностью», — заявил Турлов.
МФЦА как фундамент для роста
В рамках своего выступления на форуме Тимур Турлов также рассказал о роли Международного финансового центра «Астана» (МФЦА) в развитии фондового рынка Казахстана, в том числе и его компании как одного из крупнейших игроков в регионе.
МФЦА создали в 2018 году на базе специальной экономической зоны — чтобы расширить финрынок страны и привлечь международные инвестиции. МФЦА работает на основе английского права, является площадкой для финансовых и юридических компаний, поддерживает новые технологические стартапы, а также развивает биржу AIX (Astana International Exchange).
По словам Тимура Турлова, казахстанский рынок за последние 10 лет был пересобран фактически с нуля и его нынешние успехи во многом связаны с деятельностью МФЦА. Глава холдинга подчеркнул: «Когда МФЦА начал работу, мы смогли очень быстро развернуть инфраструктуру нашего европейского брокера Freedom на платформе финансового центра — это заняло всего четыре месяца. С тех пор МФЦА стал для нас неким мостом, связывающим клиентов из Центральной Азии, Кавказа, ЕАЭС, Китая, Ближнего Востока и Европы. Для нашей компании это один из самых эффективных инструментов работы с этими регионами».
Тимур Турлов также рассказал о значительных преимуществах использования инструментов МФЦА, включая биржу AIX, которая позволила Freedom Holding Corp. стать крупнейшим розничным брокером в Казахстане. По словам Тимура Турлова, число клиентских счетов Freedom (в Казахстане под этим брендом в рамках экосистемы холдинга работают два брокера, один на локальной бирже, второй — в МФЦА) возросло на 235 000 с момента присоединения компании к МФЦА, а кросс-листинг акций FRHC на AIX в июле 2024 года открыл новые возможности для казахстанских инвесторов. «МФЦА для нас — это доверие клиентов и развитие новых бизнес-направлений», — подчеркнул Тимур Турлов, предположив, что востребованность этой площадки будет только расти в будущем.
За первое полугодие 2024 года совокупный объем торгов на AIX вырос в пять раз год к году, до $707 млн, тогда как за весь прошлый год этот показатель составлял $582 млн.
Международный финансовый центр «Астана» также позволяет компаниям размещать свои акции и облигации на AIX, получая необходимое финансирование для своих проектов и развития. Freedom как холдинг не только предоставляет услуги андеррайтинга для компаний, но и привлекает средства для собственных проектов на AIX. Так, в 2024 году компания второй раз разместила на бирже двухлетние облигации общим номиналом $200 млн в рамках объявленной в конце прошлого года облигационной программы на $1 млрд.
Эти средства пойдут на развитие телеком-оператора Freedom Telecom. Практически весь выпуск был выкуплен розничными инвесторами.
В целом, говоря о теме выхода бизнеса на рынок (IPO), Тимур Турлов отметил, что этот процесс не только про престиж, но и приносит значительные финансовые и административные издержки. Freedom Finance вышел на биржу NASDAQ пять лет назад, в 2019 году, и Тимур Турлов называл это выходом холдинга в высшую лигу. «Это вынуждает компании работать на совершенно другом уровне. В США, например, стоимость поддержания публичного статуса обходится гораздо дороже, чем в Казахстане. Если ты не готов ежегодно тратить до $3 млн на публичность, то лучше не делать IPO», — сказал бизнесмен.
При этом площадка МФЦА, по его словам, предоставляет возможности вести бизнес по высоким стандартам, не неся такие большие расходы, как это происходит в других юрисдикциях.
Поддержка будущих специалистов
Тимур Турлов убежден, что казахстанский фондовый рынок развивается неплохо. «Подавляющее большинство наших соседних стран, не только ближайших, но и дальних, не достигли таких результатов, как у нас, в относительном и абсолютных показателях. На рынке есть розничные инвесторы — их немало и их число растёт, это достаточно хороший тренд. Я уверен, что он будет ускоряться», — подчеркнул CEO Freedom Holding Corp.
Ранее Freedom Holding Corp. запустил новый образовательный проект для студентов Казахстана в финансовой сфере. Цель — подготовка будущих аналитиков фондового рынка США и других. Программа, созданная совместно с министерством просвещения республики, предоставит студентам возможность бесплатно обучиться основам финансового анализа и получить шанс на трудоустройство в холдинге.