Дорогой доллар — это надолго. Прогноз от известного инвестора
Инвестбанкир Коган: рубль падает из-за угрозы спада в экономике. Российская валюта заметно потеряла в цене с конца июня. Первоначально скачки курса можно было списать на спекуляции трейдеров, но, вероятно, это долгосрочный тренд и причины его серьёзнее, считает профессор Высшей школы экономики, известный инвестбанкир Евгений Коган. По его словам, факторы, из-за которых рубль слабеет, носят фундаментальный характер.
Падение рубля: причины
Коган объяснил в телеграм-канале, что рубль падает, несмотря на текущую слабость доллара и рост цен на нефть. То есть это уже не случайность, а закономерность. Вот такие причины этого процесса видит инвестор:
- Пессимистичные данные о платёжном балансе РФ за первое полугодие. Коган объяснил, что счёт текущих операций (раздел платёжного баланса, в котором фиксируются экспорт и импорт, чистый доход от инвестиций и чистый объём трансфертов — например, гуманитарной помощи, денежных пожертвований) упал в 14 раз год к году, а торговый баланс — на 75%.
-
Угроза спада экономики. Темпы розничного кредитования снижаются, а объём задолженности растёт. Эксперт уверен, что бизнес ждут ещё более тяжёлые времена даже при условии, что инфляцию получится сдержать. Помимо этого, будет снижаться объём инвестиций в страну, а значит, спрос на рубли продолжит падать.
-
Сокращение экспорта нефти из РФ. Из-за санкций и ухудшения отношений с Западом спрос на российскую нефть заметно упал, и что будет дальше, сказать сложно. С одной стороны, говорят, что цены на чёрное золото будут расти, а с другой — недружественные страны всё больше стараются ограничить возможности России по продаже этого ресурса.
-
Тренд на падение индекса государственных облигаций России (RGBI). Это показатель, который рассчитывает Мосбиржа. Он отражает динамику изменения рыночной цены на облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированной процентной ставкой (купонным доходом). Сейчас же, по данным Когана, россияне предпочитают флоутеры — ОФЗ с плавающим купоном. Так они хотят застраховать себя от инфляции.
Что будет дальше с рублём
По словам профессора, текущая ситуация невыгодна ни бизнесу, ни экономике. Так что сильного обвала можно не опасаться, но потенциала для укрепления тоже нет — ситуация неустойчива.
«Скорее всего, будем бултыхаться на текущих уровнях. Плюс-минус 2–4%», — объяснил он.
Куда вложиться при падающем рубле
Ранее Коган рассказывал, что факторов неопределённости сейчас очень много и угадать, где можно больше заработать, сложно. Но ряд компаний, которым слабость рубля будет только на руку, он всё-таки назвал. Обратить внимание стоит на крупных экспортёров. Вот они:
- «Роснефть»;
- «Сургутнефтегаз»;
- «Норникель»;
- «Мечел»;
- «Распадская»;
- En+ Group;
- «Русал»;
- «РусАгро»;
- «ФосАгро»;
- «Сегежа»;
- «Татнефть»;
- «Новатэк».
Это если вы, конечно, покупаете акции, а не просто следите за курсом, думая, во сколько теперь обойдётся Турция и как подорожают продукты в магазине.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска — исключительно ваша задача.
Редакция «Секрета фирмы» не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.