13 апреля, 21:59
4 мин.

Доллару предрекли крах — не поздно ли в него инвестировать?

Санкции против России угрожают пошатнуть позиции доллара, констатирует Financial Times. Причина в том, что ограничения, в том числе против Центробанка, могут способствовать возникновению небольших валютных блоков, основанных на торговле между отдельными группами стран. Чего ждать от доллара, не поздно ли в него инвестировать и нужно ли искать альтернативы для валютных инвестиций, «Секрету» рассказали аналитики.

Доллару предрекли крах — не поздно ли в него инвестировать?

Доллары США, обращающиеся за пределами страны-эмитента, часто именуют «нефтедолларами». Это очень хорошо выражает международную роль доллара. В ситуации, когда нефть перестанет покупаться за доллар, этой валюте не будет места на мировой арене, пояснил «Секрету» старший риск-менеджер «Алго Капитал» Виталий Манжос. В более широком смысле речь идёт о том, что мир может сократить торговлю за доллар самыми различными видами сырья, цены на которое, опять же, устанавливаются в долларах США.

Сейчас тревожной тенденцией для доллара и евро становится не только принципиальное решение о поэтапном отказе России от внешнеторговых расчётов в этих валютах, указал Манжос. Об интересе к расчётам в иных национальных валютах заявляют такие крупные государства, как Китай и Индия, а также отдельные ближневосточные государства.

«Мы наблюдаем тенденцию к ослаблению роли доллара США в качестве ключевой мировой резервной валюты. Однако такие процессы не происходят мгновенно. Существенное сокращение объёма международных расчётов в долларах США может затянуться на годы», — добавил Манжос.

Впрочем, несмотря на все экономические, социальные и политические сложности, с которыми сталкивается США, экономика страны остаётся крупнейшей в мире, указал Евгений Миронюк, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

«Да, структура этой экономики сильно отличается от структуры экономик Японии, Китая, Германии, в которых преобладает производственная составляющая. Широко диверсифицированная экономика с высоким вкладом сферы услуг, в частности торговли, интеллектуальных прав и проч. наряду с большими золотовалютными резервами говорит о финансовой стабильности. Американская валюта остаётся интернациональной, 2/3 наличных долларов обращаются за пределами страны», — указал Миронюк.

Риск ослабления доллара относительно резервных валют действительно есть, полагает Миронюк. Вокруг Евросоюза, Индии, Китая и России образуются региональные кластеры с преобладанием тех или иных валют. Но стоимостным биржевым эквивалентом пока остаётся доллар.

Какая валюта может стать заменой?

Некоторые современные экономисты сейчас склоняются к тому, что мир стоит на пороге разделения на несколько крупных региональных валютных зон, согласился Манжос. Преобладающей валютой расчётов в них могут стать российские рубли, юани, евро, и т. д. В этом плане доллар США продолжит играть свою привычную роль в регионе Северной и Южной Америки.

«В более отдалённой перспективе роль мировой валюты способен взять на себя такой уже существующий инструмент, как SDR (специальные права заимствования) или его аналог. Курс SDR формируется на основе стоимости корзины из пяти ведущих валют. Таким образом, похожая на SDR валюта логично вписывается в концепцию региональных валютных зон в качестве некого глобального расчётного инструмента», — пояснил Манжос.

Что такое SDR? Специальные права заимствования — искусственное резервное и платёжное средство, которое выпускает Международный валютный фонд. SDR основаны на корзине международных валют, которая включает в себя доллар США, японскую йену, евро, фунт стерлингов, китайский юань и др.

Доллар — всё ещё хорошая инвестиция?

Общемировая тенденция в кризис — это рост спроса на американский доллар как валюты в меньшей степени подверженной волатильности и инфляции. Если говорить про краткосрочные и среднесрочные инвестиции, то риск ослабления статуса доллара в качестве мировой валюты не страшен. Эта тенденция относится к более крупному временному масштабу.

Мнение эксперта
Евгений Миронюк
эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»

Если говорить об инвестициях без привязки к текущим валютным ограничениям для россиян и непосредственным тратам российских потребителей, которые почти полностью осуществляются в рублях, то пока достойной альтернативы вложениям в долларах, евро, франках и фунтах нет. Китайский юань хоть и доказал свою стабильность, но до сих пор на практике можно столкнуться с ограничениями на трансграничные переводы в юанях, а обналичить юани за пределами Китая весьма сложно.


Мнение эксперта
Виталий Манжос,
старший риск-менеджер «Алго Капитал»

Основной альтернативой доллару в качестве валюты сбережений и инвестиций остаётся евро. Однако с экономической точки зрения североамериканская экономика пока выглядит более устойчивой в сравнении с экономикой ЕС или Британии.

Сейчас широко обсуждается вероятность придания статуса валюты международных расчётов китайскому юаню. Однако юань плохо подходит на данную роль с макроэкономической точки зрения. До тех пор пока Китай играет роль «мировой фабрики», его валюта не должна быть ни сильной, ни устойчивой. С этой точки зрения доллар США и евро пока однозначно выигрывают.


Для резидентов РФ лучшей альтернативой доллару могут стать инвестиции и накопления в рублях, полагает Манжос. Но не сейчас, а позднее. Условия для этого могут сложиться в случае радикальной разрядки внешнеполитической напряжённости и достаточно длительной стабилизации курса российской валюты.

С практической точки зрения имеет смысл диверсифицировать капитал и инвестиции примерно в равных долях в рублях, долларах и евро, советует Виталий Манжос. Таким образом, будет сформирована сбалансированная валютная «корзина» с распределённым риском.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска — исключительно ваша задача.

Редакция «Секрета фирмы» не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.

Новости партнеров