Ключевую ставку впервые за три года снизили в России. Почему ликовать рано

Что с инфляцией

По данным ЦБ, в апреле рост цен (с учётом сезона)замедлился до 6,2% в годовом выражении. В мае цены росли ещё медленнее. Годовая инфляция на 2 июня составила 9,8%.

В Центробанке отметили, что жёсткая политика даёт свои плоды: спрос охлаждается, и это особенно заметно по ценам на непродовольственные товары (они растут медленнее из-за укрепления рубля). А вот продукты и услуги пока дорожают довольно быстро.

Бизнес ждёт дальнейшего замедления роста цен. А вот обычные люди, наоборот, стали ждать более высокой инфляции.

Как отреагировал рынок и что думают эксперты

Рынок отреагировал на снижение спокойно. Облигации почти не изменились в цене, акции российских компаний немного подросли, особенно бумаги строительных фирм и тех, у кого много долгов.

Инвестбанкир и аналитик Евгений Коган считает, что ЦБ дал понять: реальную ставку (то есть ставку за вычетом инфляции) он снижать не собирается, и этим объясняется спокойная реакция рынка.

«Важно не то, ставка 20% или 21% — оба значения очень высокие. Скорее всех интересует, начнется ли цикл снижения? А вот указаний на это нет», — отметил Коган.

Эксперт думает, что в июле ЦБ может снизить ставку ещё на один процент.

Аналитик «Банки.ру» Гаянэ Замалеева предположила, что Центробанк начал потихоньку смягчать политику, потому что видит: риски высокой инфляции уменьшаются.

«В пользу снижения — стабилизация цен, укрепление рубля, замедление кредитования», — добавила она.

Чего ждать дальше

Многие аналитики ждут, что до конца 2025 года ЦБ ещё несколько раз понизит ставку.

Дмитрий Полевой из УК «Астра Управление активами» считает, что к концу года она может быть 15%. Михаил Васильев из Совкомбанка прогнозирует 14%.

Экономист Юлия Кузнецова ранее говорила «Секрету фирмы», что не стоит ждать сильного снижения ставки, пока инфляция не замедлится по-настоящему.

Если ЦБ начнёт резко снижать ставку при высокой инфляции, могут взлететь цены на квартиры и другое имущество. То есть инфляция разгонится ещё сильнее, объяснила эксперт.