Что такое Бреттон-Вудская система. Объясняем простыми словами

Во время действия Бреттон-Вудской системы мировые валюты нельзя было просто обменять одну на другую: сначала каждую из них необходимо было перевести в доллары США. Поэтому туристу-французу в Италии в первую очередь нужно было обменять франки на доллары, потом поменять эти доллары на лиры и уже ими расплачиваться в магазинах. Тот же принцип действовал в международных расчётах.

Доллар был главной точкой отсчёта всех курсов валют для стран, которые участвовали в этой системе. Его стоимость оставалась фиксированной — $35 за 1 тройскую унцию золота (31,1034768 грамма). При желании можно было потребовать обменять доллары на золотой эквивалент.

Пример употребления на «Секрете»

«С момента создания Бреттон-Вудской системы в 1944 году для гегемонистского дивидендного цикла доллара до его падения осталось совсем немного. Валюта обречена на гибель по своей собственной вине, и это означает, что если чрезмерно раздувать силу валюты, то это в итоге приведёт к неминуемой смене глобальной системы и циклу перебалансировки».

(Декан факультета международных финансов и торговли Шанхайского университета Чжан Юйгуй — о будущем превосходстве юаня над долларом.)

История

Предшественницей Бреттон-Вудской системы была Генуэзская, при которой международные обменные курсы зависели от стоимости золота и курсов валют, приравненных к золоту. Но после начала Великой депрессии она показала свою несостоятельность.

В 1944 году страны-союзницы в борьбе с гитлеровской Германией собрались в американском городе Бреттон-Вудс, чтобы установить правила организации послевоенных мировых экономических отношений.

Изначально статус резервных валют, обеспеченных золотым запасом, получили две — доллар и фунт стерлингов, но последний использовали редко и недолго. Постепенно доллар полностью вытеснил из оборота и фунты стерлингов, и золото, став основным резервным средством.

Советский Союз участвовал в конференции, но не ратифицировал Бреттон-Вудскую систему, поэтому расчёты за международные покупки он совершал с помощью золота.

Со временем США столкнулись с большой проблемой. Чтобы обеспечить мировой оборот денег, Штатам пришлось постоянно печатать новые банкноты. Из-за этого реальная стоимость доллара падала и стоимость золота, которым обеспечивался доллар становилась заниженной. Но остановиться и не печатать новые деньги США не могли, так как доллар оставался основной валютой для обмена.

В 1965 году президент Франции Шарль де Голль воспользовался ситуацией и потребовал обменять $1,5 млрд на золото по фиксированному курсу. США пришлось отдать французам 3000 тонн золота. Позднее этой лазейкой воспользовались Германия и Япония. И если в 1949 году США владели около 70% всех мировых запасов золота (22 000 тонн), то уже к 1970 году запасы сократились до 9 800 тонн. Проблему усугубила война во Вьетнаме и расходы на неё.

В 1971 году президент Роберт Никсон заявил, что прекращает обмен долларов на золото, а вскоре Бреттон-Вудскую систему отменили окончательно. Её место заняла Ямайская система, действующая и сейчас.

Факт

Парадокс, с которым столкнулись США при действии Бреттон-Вудской системы, получил название «Дилемма Триффина» в честь заметившего эту закономерность в 1960 году экономиста Роберта Триффина.

Он гласит, что невозможно одновременно фиксировать национальную валюту к золоту и делать из этой валюты основное средство для международной торговли без отрицательных последствий для экономики. Потому что перед государством встанет дилемма — для по-настоящему крепкой валюты необходимо, чтобы денежная масса не превышала золотой запас, а для обеспечения мировых потребностей необходимо, чтобы денежной массы было как можно больше. В итоге возрастающие потребности мирового рынка рано или поздно приведут к невозможности обеспечить золотом всю выпущенную валюту.

Статью проверил:

Антон Тарасов, аналитик УК «Первая»