От чего зависят цены на нефть и как они влияют на мировую экономику. Простыми словами

Нефть продают в баррелях — это без малого 159 литров. По объёму это примерно бочка, поэтому нередко говорят: «Бочка нефти сегодня стоит $80», имея в виду баррель.

Цена на нефть то падает, то растёт, и от этого качает и фондовые рынки, и экономику отдельных стран — как продающих нефть, так и потребляющих её.

Как и на любой товар на свободном рынке, цену на нефть определяет баланс спроса и предложения. В теории всё просто: цена растёт, когда увеличивается спрос, и падает, когда становится больше предложения. Но на практике всё сложнее. На рынок нефти влияют инновации в энергетике, события на мировой арене, глобальные катаклизмы и даже откровенные сговоры продавцов.

Основные факторы, влияющие на цену нефти

Политическая обстановка в нефтедобывающих странах. Эскалация конфликтов в арабских странах обычно приводит к удорожанию нефти. Например, в начале 2024 года США и Великобритания нанесли воздушные и морские удары по военным объектам хуситов в Йемене, и это сразу же привело к росту фьючерсов на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже на 3,64%.

Состояние экономик основных потребителей нефти. Например, новости о снижении деловой активности) в стране-крупном потребители нефти, обычно приводят к снижению цен. Для рынка это сигнал: страна будет покупать меньше нефти, поэтому цены снизятся. И наоборот, хорошие новости из КНР разогревают рынок.

Природные катаклизмы. Например, добыча нефти в Мексиканском заливе зависит от тропических штормов и ураганов. Когда они бушуют, экспортёрам приходится останавливать нефтедобычу и переработку. Так, в 2005 году «Катрина» и «Рита» на время лишили США 73% ежедневной добычи нефти, а в годовом выражении — 5%. После этого цена за баррель лёгкой нефти достигла 25-летнего максимума.

Политика нефтяных картелей В середине ХХ века экспортёры нефти договорились: давайте будем меньше добывать, чтобы продавать дороже. Так в 1960 году появилась организация ОПЕК. В неё входят государства Ближнего Востока, Африки и Южной Америки (например, Саудовская Аравия, ОАЭ, Венесуэла). Члены ОПЕК контролируют около 2/3 мировых запасов нефти. На их долю приходится примерно 35% от всемирной добычи и около 50% мирового экспорта нефти.

Иногда страны договариваются более широким кругом — это называется ОПЕК+. В организацию входят, в частности, Россия, Казахстан, Азербайджан, Мексика, Бразилия. Они тоже договариваются о квотах — кто сколько должен добывать, чтобы держать мировые цены на нефть в устраивающих всех диапазоне. Другие страны вынуждены принимать эти условия, которые диктуют ОПЕК и ОПЕК+ на нефтяном рынке.

Биржевые спекуляции. Цены на нефтяные фьючерсы могут колебаться в зависимости от поведения «быков» (тех, кто зарабатывает на росте активов) и «медведей» (тех, кто зарабатывает на падении рынка). Биржевые игроки отслеживают новости экономики: любые изменения в политике нефтедобывающих компаний, решения ОПЕК, остановки или увеличение добычи, ограничения или расширения квот, вступление экспортёров в нефтяные картели или уход из них — всё это вызывает скачки цен, часто искусственные.

Другие факторы, влияющие на ценообразование нефти:

• развитие зелёных источников энергии (солнечные, ветряные);
• развитие отрасли электромобилей;
• глобальное потепление / изменение климата;
• поиск новых месторождений в Арктике;
• экономические санкции.

Какие сорта нефти самые дорогие

Нефть дороже, если содержит больше лёгких фракций и меньше серы. Например, высокосернистая российская марка нефти Urals в 2023 году стоила в среднем $63 за баррель. А средняя цена на нефть Brent, которая считается эталоном, составила $82,6 за баррель.

На стоимость конкретного сорта влияет ещё и расположение месторождения, стоимость разведки и добычи. Искать нефть в пустыне дешевле, чем бурить скважины, скажем, в Северном Ледовитом океане. Климат, глубина залегания, удалённость от морских путей и основных потребителей — всё это ведёт к удорожанию сырья.

Другим фактором является выбранный для добычи вид ископаемого — например, чтобы произвести нефть из бедных сырьём сланцев или битуминозных песков, нужно серьёзно потратиться. Поэтому европейским странам, добывающим дорогое сырьё в Северном море, и «сланцевикам» из США совсем не выгодна цена на нефть ниже $80.

А вот в Саудовской Аравии нефть Arab Light залегает неглубоко от поверхности и себестоимость её добычи низкая.

Как менялись цены на нефть

Нефтяной рынок не раз переживал серьёзные встряски.

В 1973 году между Египтом и Сирией с одной стороны и Израилем с другой началась так называемая война Судного дня. Тогда же Египет и Сирия объявили о прекращении поставок нефти поддержавшим Израиль западным странам и Японии. Цены выросли сразу в 4 раза (с $3 до $12 за баррель), и начался энергетический кризис.

После этого мир обратил пристальное внимание на альтернативные энергосберегающие технологии, а также стал создавать стратегические резервы нефти.

В 1980-х случился кризис мирового перепроизводства нефти — из-за снижения её потребления крупнейшими экономиками мира. В 1980 году она стоила $35 за баррель, а в 1986-м — уже $10. Для СССР, уже привыкшего зарабатывать на экспорте нефти, это стало мощным ударом.

Следующим ударом уже для России стал азиатский экономический кризис 1997 года, который также обвалил котировки нефти. В 1998 году баррель Brent стоил всего $12. В России случился дефолт.

В 2011–2013 годах цены на нефть взлетали до $100–125, а затем опять рухнули из-за слабого роста мирового потребления и роста добычи сланцевой нефти в США, а также отказа ОПЕК снизить квоты на добычу.

В 2014–2015 годах году цены на нефть снизились двукратно: Brent в среднем стоила около $50 за баррель. На протяжении следующего десятилетия стоимость выражалась уже в двузначных цифрах.

Когда по миру зашагал коронавирус и страны одна за другой начали закрываться на локдауны, цены на нефть полетели в бездну. В какой-то момент они даже стали отрицательными — производители были вынуждены доплачивать за разгрузку хранилищ.

Цены на нефть в 2024 году и прогнозы

В конце 2023 года страны ОПЕК+ договорились о снижении добычи нефти в надежде на повышение цен. В частности, Саудовская Аравия ужалась с 10 до 9 млн баррелей в сутки, а Россия решила дополнительно снизить свой экспорт до 500 000 баррелей в сутки (300 000 нефти и 200 000 нефтепродуктов).

При этом страны, не входящие в картели (в первую очередь США и Иран), активно наращивают добычу нефти. И пока что она не дорожает: этому мешает сокращение закупок США и Евросоюза, а также приток на рынок сырья из Венесуэлы и замедление экономики Китая — основного потребителя нефти.

Страны Западной Европы с конца 1990-х взяли курс на снижение потребления нефти. Германия, Франция, Великобритания, Италия и Испания достигают этого, повышая энергоэффективность, развивая энергосберегающие технологии и альтернативную энергетику. Снизить потребление «помогают» и низкие темпы экономического развития.

Вообще прогнозисты отводят углеводородам недолгий век, делая ставку на зелёные источники энергии. Но даже при благоприятном сценарии к 2040–2050 годам, возможно, удастся достигнуть лишь паритета в использовании возобновляемых источников энергии (ВИЭ) и ископаемого сырья. Поэтому Россия, в частности, продолжает присматриваться к разработке новых месторождений в Арктике и поиску экономически выгодных проектов.

Какими будут цены через 5–10–15 лет, предугадать сложно. Глава «Роснефти» Игорь Сечин полагает, что нефть неизбежно подорожает из-за нехватки инвестиций в отрасль.

Логика такая: дальше добывать нефть будет сложнее, в это нужно вкладываться. Так как сейчас в целом по миру в это инвестируют меньше, то потом придётся больше — и эти затраты обязательно отразятся на ценах.

Как связаны цены на нефть и курс рубля

Чем дороже нефть, тем, как правило, крепче руль. Это работает так: экспортёры продают нефть за валюту. Чем выше цена, тем больше валюты они приносят на российский рынок. Больше предложение на бирже — ниже цена.

Опосредованно цены на нефть влияют и на инфляцию. Ведь чем дороже валюта, тем больше приходится тратить на импортные товары. И наоборот.

Факты

• К эталонным сортам нефти, помимо Brent, относят американскую WTI и Dubai Crude из ОАЭ.

• В тройку лидеров стран, добывающих нефть, входят США, Саудовская Аравия и Россия. Основные потребители чёрного золота — США, Китай и Индия.

• В рамках экономических санкций ЕС согласовал потолок цен на российскую нефть. В ответ Москва заявила, что не будет за свой счёт оплачивать чужое благополучие и поставлять энергоресурсы в страны, которые ограничат цены на них. По факту углеводороды из России торгуются гораздо выше установленных $60 за баррель.

• Доля нефтегазовых доходов в бюджете РФ составляет 28%.

• Запасов нефти в стране при текущей добыче хватит на 59 лет, говорил в 2021 году глава Минприроды РФ Александр Козлов.

Пример упоминания на «Секрете»

«Рубль стал менее предсказуемым из-за того, что цены на нефть и другие важные для курса факторы стали во многом определяться геополитикой и отсутствием понятных правил игры».

(Аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко — в материале «Секрета» о перспективах рубля к концу 2024 года.)

CТАТЬЮ ПРОВЕРИЛА:

Татьяна Скрыль, доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова