Притормозить до разворота. Куда есть смысл инвестировать в 2025 году
Уходящий 2024-й был годом консервативного инвестора: вклады обогнали инфляцию и дали хорошо заработать, а инвесторы в акции зализывают раны и готовятся к реваншу. Но случится ли он? Узнали у экономистов, стоит ли в 2025 году делать ставку на фондовый рынок или лучше просто получить 20% по вкладу и лишний раз не рисковать.
© Коллаж: «Секрет фирмы», создано при помощи нейросети Kandinsky
То есть самый простой и наименее рискованный инструмент принёс лучший результат.
Всё из-за жёсткой позиции Центробанка: за 2024-й регулятор поднял с 16% до 21% — так он борется с инфляцией.
20 декабря ЦБ должен был увеличить ставку до 23% — во всяком случае, у аналитиков и финансистов было мало сомнений в этом. Но Банк России удивил: ставка осталась прежней.
За несколько часов после этого решения акции взлетели на 9%. В следующие дни фондовый рынок ещё подрос.
Главный вопрос для инвестора: означает ли это разворот в денежно-кредитной политике? Например, ближайшие одно-два заседания ЦБ РФ сохранит ключевую ставку 21%, а с весны 2025 года начнётся её снижение? Либо всё произошедшее было предновогодним подарком?
Насколько интересны вклады в 2025 году
Сама Эльвира Белозорова уверена: сохранение ключевой ставки — это просто временная передышка.
В 2025 году мы не увидим никакого значительного роста на фондовом рынке. Население и бизнес будут предпочитать депозиты. Ужесточение налогового законодательства и высокие процентные ставки не позволяют надеяться, что бизнес будет получать какую-то значительную прибыль в 2025 году. А инвестору не стоит рассчитывать на дивиденды.
Эту точку зрения разделяют и другие специалисты.
Учитывая макроэкономические параметры и возможное дальнейшее повышение ключевой ставки, есть смысл сфокусироваться на использовании срочных депозитов.
Нет оснований ожидать высоких доходностей на фондовом рынке, согласен доцент РЭУ Олег Скапенкер. С большой вероятностью они будут ниже ставок по депозитам, полагает эксперт.
Если опыт в инвестировании на фондовом рынке невелик и знаний об этом не так уж и много, депозит явно будет лучшим выбором.
Но не нужно считать депозиты супернадёжным вариантом, настаивает доцент Финансового университета при Правительстве РФ Павел Лимарев. По его мнению, сохранение высокой ставки переводит часть вложений даже в банковские вклады в разряд рисковых: банки живут за счёт продажи кредитов, и кредиты тем менее востребованы, чем дороже они стоят.
Впрочем, с крупнейшими банками ничего случиться не должно — в крайнем случае им поможет государство. Добавим, что вклады до 1,4 млн рублей застрахованы.
Перспективы акций в 2025 году
Но что, если инфляция в ближайшее время одумается и Центробанк в самом деле начнёт снижать ставку? Пусть не в начале года, но хотя бы в конце. В таком случае 2025 год действительно может стать годом реванша для рисковых активов, уверен эксперт Президентской Академии Вячеслав Мищенко.
Российский рынок акций находится на исторически низких уровнях оценки: мультипликатор P/E составляет всего 3,7, что на 38% ниже среднего значения за последние 11 лет. Многие качественные компании предлагают дивидендную доходность выше 14%.
Управляющая компания «Первая» в числе фаворитов называет 6 компаний:
- «Полюс», потому что ожидаются высокие цены на золото и появились новые сроки запуска месторождения Сухой Лог — перспективного инвестпроекта компании.
- «Т-Технологии», потому что Т-Банк менее чувствителен к росту ставок и успешно поглотил Росбанк.
- «Ренессанс Страхование», потому что одна из самых быстрорастущих компаний в отрасли.
- «Яндекс», потому что лидер в IT-секторе и успешно перерегистрировался в России.
- «Хедхантер», потому что в России сохраняется нехватка квалифицированных кадров.
- ЛУКОЙЛ, потому что у компании низкие мультипликаторы и внушительный , с которого компания платит хорошие дивиденды.
Вячеслав Мищенко дал четыре совета тем, кто готов поискать счастья на отечественном фондовом рынке в 2024 году:
- Не торопитесь с агрессивным наращиванием позиций в акциях в начале года. Лучше дождаться признаков разворота в денежно-кредитной политике.
- Используйте текущие высокие ставки по депозитам и облигациям как возможность зафиксировать хорошую доходность на длительный срок (пока не наступят признаки разворота).
- При выборе акций отдавайте предпочтение компаниям с устойчивой бизнес-моделью и низким долгом.
- Избегайте излишней концентрации в одном активе и постоянно следите за портфеля.
Куда пристроить миллион рублей в 2025 году
Противопоставление фондового рынка и депозитов довольно условно: можно держать деньги на вкладах и в акциях одновременно. А ещё в облигациях, , драгоценных металлах, недвижимости, валюте, криптовалюте и других активах — мир инвестиций довольно широк.
«Секрет» «дал» экспертам миллион рублей и попросил распорядиться им в интересах условного инвестора. Согласно задаче, человек не собирается тратить капитал в 2025 году. Он готов к умеренному риску, рассматривает фондовый рынок, но не чурается и депозитов, и просто покупки валюты или золота.
Можно 40% поместить в срочные депозиты с дополнительным хеджированием по срокам. Остальные 60% распределить пополам в валюту и ценные бумаги соответственно.
Основной объём — например, 60% — следует разместить на депозит, притом сразу на год, закрепив ставку. По одной десятой портфеля можно инвестировать в акции и облигации. Оставшиеся средства поделить между валютой и драгоценными металлами, в том числе в виде вложения на обезличенный металлический счёт.
По мнению Вячеслава Мищенко, оптимальная структура портфеля на 2025 год для инвестора с умеренным риск-профилем и горизонтом в 1 год выглядит так:
40% — депозиты и облигации.
- Банковские вклады по ставкам 16−17%.
- Длинные ОФЗ с потенциальной доходностью до 19% на 5 лет.
30% — акции.
- Акции компаний первого эшелона с низкой долговой нагрузкой.
- Приоритет компаниям из финансового, нефтяного и IT-секторов.
20% — защитные активы.
- Золото (не более 10% портфеля, так как актив уже показал значительный рост).
- Валюта (юани).
10% — высокодоходные инструменты.
- Замещающие облигации в рублях (доходность около 12% в долларах США).
- Замещающие облигации в юанях (доходность около 14%).
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска — исключительно ваша задача.
Редакция «Секрета фирмы» не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.